Komercčí banka: Lepší 2Q12 čistý zisk díky rizikovým nákladům

...

Komerční banka (KB), podle dnes zveřejněných výsledků hospodaření za 2Q 2012 dosáhla čistého zisku 4 115 mil. Kč (+96 % r/r) a překonala tak naše odhady (3 687 mil. Kč). Rozdíl oproti očekávání byl ve výrazně nižších opravných položkách k rizikovým úvěrům a nižších nákladech na rozdělení podílů ze zisku v rámci penzijního fondu (-80 mil. Kč oproti odhadu -250 mil. Kč). Na provozní úrovni byl výsledek v souladu s naší projekcí a mírně pod tržním konsensem. Meziroční růst provozního zisku je ovlivněn jednorázovým dopadem prodeje Českomoravské záruční a rozvojové banky (ČMZRB) a naopak negativním dopadem realizované ztráty z prodeje zbývajících řeckých a portugalských dluhopisů. Celkový efekt obou položek je přibližně +450 mil. Kč, takže bez tohoto efektu by provozní zisk víceméně stagnoval. Pozitivní je, že i přes výrazné zpomalení ekonomiky pokračuje růst jak na straně úvěrů (+8 % r/r), tak na straně klientských vkladů (+6,5 % r/r). Příznivý vývoj rizikových nákladů byl podpořen především korporátním segmentem, kde se bance podařilo vymoci některé dříve odepsané pohledávky.

Celkově vnímáme výsledky pozitivně. Hlavní výnosové a nákladové položky na provozní úrovni nepřinesly žádné překvapení a příznivý je vývoj nesplácených úvěrů a rizikových nákladů, kde se prozatím příliš neprojevuje zpomalující česká ekonomika.

Zdroj: KB, J&T Banka