Index S&P 500 je pouze 7 % pod historickým maximem

Americká centrální banka (Fed) zahájila třetí vlnu takzvaného kvantitativního uvolňování (QE3), v jejímž rámci se chystá nakupovat hypoteční cenné papíry tempem 40 miliard dolarů za měsíc. Je to zatím největší zásah na podporu ekonomiky, k jakému Fed přistoupil. Nestanovil si přitom žádný limit, do něhož by mohl aktiva kupovat. V nákupech naopak hodlá pokračovat do té doby, než se zlepší stav ekonomiky.

Komentář z minulého týdne najdete zde: Index S&P 500 se dostal na několikáté maximum

Páteční komentáře o rozhodnutí Fedu byly většinou negativní, odborníkům vadí zejména časová neomezenost, ale pro nás je nejdůležitější reakce ceny indexů. Ve čtvrtek přišla mohutná rally a akciový index S&P 500 intradenně posílil o 2 %.

V srpnu index zůstal relativně dlouhou dobu v úzkém rozpětí 1395 až 1426. Po jeho prolomení se z tohoto rozmezí stala zóna silného supportu. V pátek se cena dostala na horní linii býčího kanálu, který se formuje od začátku června. To je jeden ze signálů, že trh je překoupený. Cena se vyšplhala nad maximum z roku 2008, dalším nejbližším cílem je hladina 1500 z konce roku 2007.Vývoj akciového indexu S&P 500:

Index volatility VIX (Index strachu) se v pátek znovu přiblížil k letošnímu minimu, když index S&P 500 vytvářel sérii nových maxim. VIX je velice nízko, což je znamení, že je S&P 500 v překoupeném pásmu. Je podstatné, že volatilita je v klesajícím trendu, což je pro vývoj akcií pozitivní signál. V závěru pátečního obchodování začal VIX posilovat, přestože S&P 500 byl také v zeleném.

Index volatility VIX:

Závěr: Index S&P 500 vystoupal k horní linii rostoucího kanálu, překonal maxima z roku 2008. Další cíl je na hladině 1500 (už zbývá jen 35 bodů). K historickému maximu chybí přidat 111 bodů (7,5 %). Nejbližší support je na úrovni 1430 až 1440, kde se index pohyboval po zprávě o odkupech dluhopisů ze strany ECB do vystoupení Bernankeho po zasedání FOMC. Další hladina podpory je pak v pásmu předchozího srpnového úzkého rozpětí 1395 až 1426.

Indikátory naznačují korekci, cena indexu má po podpoře ECB a Fedu ještě jasně býčí nastavení. Cena půjde zřejmě několik dní do strany, ale i páteční současný růst indexů VIX a S&P 500 naznačuje blízkou krátkodobou korekci.

Přistoupení k dalšímu kolu QE nebylo překvapením. Bude trh ještě posilovat, nebo mu na nových maximech začne docházet dech? Index za 7 dní posílil o 4,6 %. Euforie opadne a příští týden budou investoři vyhodnocovat zprávy z uplynulého týdne, objeví se další komentáře a úpravy prognóz, kde skončí index S&P 500 na konci roku 2012 a na konci roku 2013.

Autor působí ve forex společnosti www.fxstreet.cz