Inštitucionálni investori: proti volatilite s alternatívnymi aktívami

Spoločnosť Natixis Global Asset Management vykonala v lete prieskum medzi 482 inštitucionálnymi investormi ohľadom súčasného stavu správy peňazí. Výsledky globálneho prieskumu odhalili, že veľkí investori sú omnoho opatrnejší ako pred finančnou krízou a snažia sa čo najviac minimalizovať volatilitu výnosov spravovaných portfólií. V tomto procese vyzdvihujú predovšetkým alternatívne aktíva, ktoré rozširujú možnosti diverzifikácie.

80 % opýtaných si myslí, že volatilita na finančných trhoch pretrvá. Tej sa však netreba báť. Až 84 % sa domnieva, že zvýšená kolísavosť cien vytvára investičné príležitosti. Len je nutné prispôsobiť alokáciu peňazí súčasnej situácii na trhoch, čo je pomerne ťažká úloha. Slabých 31 % respondentov uviedlo, že sa im v posledných piatich rokoch podarilo vytvoriť portfólia s nízkou koreláciou aktív. Viac ako polovica si myslí, že korelácia medzi tradičnými aktívami (napr. akcie a dlhopisy) je príliš vysoká. 91 % inštitucionálnych investorov považuje zvýšenie alokácie peňazí do alternatívnych aktív za efektívnu stratégiu riadenia tržných rizík.

Tab č. 1: Pomer odpovedí na otázku, čo spraví inštitucionálny investor v nasledujúcich 12 mesiacoch (zdroj: Natixis)

Predchádzajúca tabuľka ukazuje, že inštitucionálni investori sa v nasledujúci 12 mesiacoch zamerajú predovšetkým na riadenie rizík. Pomocou nových investičných stratégii a alternatívnych aktív sa budú snažiť o širšiu diverzifikáciu. Statické portfólia s 60percentnou alokáciou do akcií a 40percentnou alokáciou do dlhopisov už nie sú považované za najlepší prístup v dlhodobom investovaní. Väčšina respondentov sa domnieva, že dlhodobý investičný horizont nie je zárukou minimalizácie pravdepodobnosti negatívneho výnosu. Manažéri uvádzajú, že sú nutné nové metódy konštrukcie portfólií, pričom do popredia vyzdvihujú predovšetkým alternatívne aktíva (hedgeové a private equity fondy, Managed Futures, komodity a podobne). 80 % opýtaných, ktorí už investujú do alternatívnych aktív, je so svojim rozhodnutím spokojných. Približne štvrtina z nich ešte zvýši alokáciu v tomto type investičných aktív.

Inštitucionálni investori s obavami pozorujú vývoj v Európe. Až 63 percent z nich si myslí, že európska dlhová kríza bude v nasledujúcich dvoch rokoch najväčším zdrojom volatility na finančných trhoch. Približne polovica poukazuje na nejednotné zotavovanie ekonomického rozmachu vo svete.

Štúdia spoločnosti Natixis potvrdzuje, že správcovia peňazí sú v súčasnosti omnoho opatrnejší ako pred rokom 2007. Inštitucionálni investori sú pripravení na aktívnejšiu správu peňazí s cieľom minimalizovať kolísavosť výnosov. Pomerne logický je zvýšený záujem o alternatívne aktíva, ktoré v posledných rokoch ukazujú svoje výhody. Vysoký príliv nového kapitálu sa očakáva nielen v prípade hedgeových a private equity fondov, ale i u Managed Futures programov.

NA TUTO ZPRÁVU SE MŮŽE VZTAHOVAT VYHLÁŠKA Č. 114/2006 SB., O POCTIVÉ PREZENTACI INVESTIČNÍCH DOPORUČENÍ. V TÉTO ZPRÁVĚ JE UVEDENA OSOBA, KTERÁ PRO SPOLEČNOST TUTO ZPRÁVU VYTVOŘILA NEBO PŘIPRAVILA. SPRÁVNÍM ÚŘADEM, KTERÝ NAD SPOLEČNOSTÍ VYKONÁVÁ DOZOR, JE ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA. DLE NÁZORU SPOLEČNOSTI NEEXISTUJÍ OKOLNOSTI, KTERÉ BY MOHLY NARUŠIT OBJEKTIVITU TÉTO ZPRÁVY. ODMĚNA OSOB, KTERÉ SE PODÍLELY NA TVORBĚ TÉTO ZPRÁVY, NENÍ ODVOZENA OD OBCHODŮ SPOLEČNOSTI. PŘÍPADNÝ STŘET ZÁJMŮ VE VZTAHU K TÉTO ZPRÁVĚ JE UPRAVEN VNITŘNÍMI PŘEDPISY SPOLEČNOSTI.
VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.