Zhrnutie týždňa: pesimisti sa vrátili na trhy

V uplynulom týždni sa rizikovým aktívam nedarilo. Naopak nahor vyrazili ceny bezpečných cenných papierov a aj americký dolár posilnil. Dôvodom sú zhoršujúce sa ekonomické údaje vo svete. Medzi komoditami boli veľmi slabé obilniny a olejniny. Celosvetová produkcia bude pravdepodobne vyššia oproti doterajším predpokladom, keďže farmári v Južnej Amerike a Austrálii chcú osiať výrazne väčšie plochy. Ropa mierne znehodnotila. Ceny drahých kovov stagnovali.

Spotreba ľudí v USA rastie len veľmi pomaly. Podľa údajov ministerstva obchodu tu o infláciu očistené výdaje domácností vzrástli v auguste len o 0,1 percenta. Záchranné opatrenia centrálnej banky nemajú požadovaný efekt na reálnu ekonomiku. Prezident federálnej banky vo Filadelfii Charles Plosser uviedol, že vyššie nákupy dlhopisov pravdepodobne nepovedú k ekonomickému rozmachu.

Americký dolár dokázal mierne zhodnotiť. Podporou boli predovšetkým pokračujúce problémy na juhu Európy. Politická situácia v Španielsku sa zhoršuje, keďže Katalánsko uvažuje nad osamostatnením. Stress testy bánk odhalili, že finančné inštitúcie v krajine potrebujú kapitál v objeme minimálne 59 miliárd EUR. Pri ďalšom prehĺbení recesie by sa toto číslo mohlo ešte zvýšiť. Eurostat uviedol, že inflácia dosiahla v auguste relatívne vysokú úroveň 2,7 percenta. Eurozóna sa momentálne nachádza vo veľmi zlej situácii, keďže ekonomický výstup klesá, nezamestnanosť rastie a k tomu sa ešte zvyšujú ceny.

Drahé kovy prešľapovali na mieste. Najsilnejšie bolo zlato. V Južnej Afrike už štrajkuje 140 tisíc ľudí. K nespokojným pracovníkom niekoľkých zlatých baní v Južnej Afrike sa pridalo i 60 tisíc ľudí zamestnaných v prepravných firmách. Momentálne sú uzatvorené všetky bane spoločností Gold Fields a AngloGold Ashanti, čo má za následok pokles juhoafrickej produkcie zlata o 39 percent. Štrajkujúci sú povzbudení úspešným vyjednávaním pracovníkov spoločnosti Lonmin, pri ktorom dosiahli zvýšenie platov o viac ako pätinu. V nasledujúcich dňoch sa očakáva ďalšie zhoršenie situácie.

Ropa mierne znehodnotila. Cenu tlačia nadol nielen zlé ekonomické údaje, ale aj vysoká ponuka ropy na trhu. V septembri bol objem dodávok OPECu na úrovni 32 miliónov barelov za deň, čo je takmer štvorročný rekord. Zásoby v USA poklesli v týždni končiacom 21. septembra o 2,4 milióna barelov na 365,2 milióna barelov. Nahor vyrazila cena zemného plynu. Zásoby v USA sú dostačujúce, keďže v zásobníkoch je o takmer 9 percent viac plynu oproti päťročnému priemeru.

Sektor obilnín a olejnín podľahol výpredajom a až v piatok nastala stabilizácia po uverejnení správy o nízkych zásobách v USA. V amerických skladoch je momentálne 988 miliónov bušlov kukurice, čo je najmenej za posledných 8 rokov a výrazne nižšie oproti očakávaniam analytikov na úrovni 1,14 miliardy bušlov. Zásoby pšenice sa znížili na štvorročné minimum.

Potraviny prešľapovali na mieste. International Sugar Organization predpokladá, že cena cukru bude i naďalej pod tlakom, pretože produkcia v sezóne 2012/2013 opäť prekoná spotrebu. Vyššia úroda v Brazílii, Číne a Austrálii spôsobí rast globálnej produkcie o 2,25 percenta na 177,4 milióna ton. Ponuka prekoná dopyt o 5,85 miliónu ton. V predchádzajúcej sezóne ju prekonala o 5,2 milióna, v sezóne 2010/2011 o 1,3 milióna.

Akciové indexy v USA zaznamenali pokles. Darí sa stavebným firmám. Spoločnosť Lennar, tretí najväčší staviteľ domov v USA podľa tržieb, oznámila prudký rast zisku, tržieb i nových objednávok. Nečakané zvýšenie zisku oznámila aj poradenská spoločnosť Accenture. Cenovej korekcii podľahli akcie spoločnosti Apple, keďže predaje chytrého telefónu iPhone 5 nenaplnili očakávania trhu.

NA TUTO ZPRÁVU SE MŮŽE VZTAHOVAT VYHLÁŠKA Č. 114/2006 SB., O POCTIVÉ PREZENTACI INVESTIČNÍCH DOPORUČENÍ. V TÉTO ZPRÁVĚ JE UVEDENA OSOBA, KTERÁ PRO SPOLEČNOST TUTO ZPRÁVU VYTVOŘILA NEBO PŘIPRAVILA. SPRÁVNÍM ÚŘADEM, KTERÝ NAD SPOLEČNOSTÍ VYKONÁVÁ DOZOR, JE ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA. DLE NÁZORU SPOLEČNOSTI NEEXISTUJÍ OKOLNOSTI, KTERÉ BY MOHLY NARUŠIT OBJEKTIVITU TÉTO ZPRÁVY. ODMĚNA OSOB, KTERÉ SE PODÍLELY NA TVORBĚ TÉTO ZPRÁVY, NENÍ ODVOZENA OD OBCHODŮ SPOLEČNOSTI. PŘÍPADNÝ STŘET ZÁJMŮ VE VZTAHU K TÉTO ZPRÁVĚ JE UPRAVEN VNITŘNÍMI PŘEDPISY SPOLEČNOSTI.
VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.