Zhrnutie týždňa: akcie sa zotavujú z výpredaja

V uplynulom týždni bol na komoditných a finančných trhoch zaznamenaný pokojný vývoj. Objem obchodovania bol kvôli sviatku v USA nižší oproti normálu. Najväčšiu radosť mali investori do akcií, naopak korekcia nastala v sektore dlhopisov. Nahor sa tlačia ceny drahých kovov a aj zemný plyn sa dostal do krátkodobého vzostupného trendu.

Medzi zaujímavé udalosti patrilo vyhlásenie agentúry Standard & Poor’s, že existuje 33percentná šanca na ďalšie zníženie ratingu Francúzska. Agentúra potvrdila hodnotenie AA+ s negatívnym výhľadom. Príjemne prekvapil index dôvery podnikov v Nemecku, ktorý vydáva inštitút IFO. Jeho hodnota sa v novembri odrazila od viac ako dvojročného minima a vzrástla zo 100 na 101,4 bodu. Podľa novembrového prieskumu agentúry Bloomberg až 37 percent amerických spotrebiteľov verí, že najväčšej ekonomike sveta sa bude v nasledujúcich mesiacoch dariť. Jedná sa o najlepší údaj od marca 2002.

Na devízovom trhu sa pod predajný tlak dostal americký dolár. Euro a britská libra mierne posilnili, keďže dlhová kríza v regióne sa postupne dostáva do úzadia. Požadované výnosnosti gréckych dlhopisov poklesli na najnižšiu úroveň od marcovej reštrukturalizácie. Očakáva sa, že tento stredomorský štát dostane od EU a MMF ďalšiu finančnú pomoc. Extrémnemu výpredaju podľahol japonský jen. Pre jen sú nepriaznivé špekulácie o ďalšom výraznom uvoľnení menovej politiky Japonska, keďže ekonomická situácia krajiny je veľmi zlá. Údaje o obchodnej bilancii ukázali pokles exportu o 6,5 percenta. Vývoz sa znižuje už 5 mesiacov v rade.

Ceny drahých kovov mierne vzrástli. Najsilnejšie bolo paládium. Dopyt investorov po drahých kovoch je vysoký. Podľa údajov americkej komisie pre cenné papiere zvýšila spoločnosť Soros Fund Management v treťom štvrťroku investíciu do zlatého fondu SPDR Gold Trust o 49 % na 219 miliónov dolárov. Pomocou burzovne obchodovaných fondov už v tomto roku nakúpili investori 267 ton zlata a objem zlata v trezoroch fondov sa zvýšil na rekordných 2604 ton (v hodnote 144 miliárd USD).

Cena ropy stagnovala. Pravidelná štatistika Ministerstva energetiky USA ukázala v týždni končiacom 16. novembra pokles zásob ropy v Spojených štátoch o 1,47 milióna barelov na 374,5 milióna barelov. Analytici predpokladali rast o 1 milión barelov. Zemný plyn zhodnotil na trinásťmesačné maximum. Zásoby v USA poklesli o 38 miliárd kubických stôp, pričom sa predpokladalo iba zníženie o 30 miliárd. Vzhľadom k studenému počasiu v USA by zásoby mali naďalej relatívne rýchlo klesať.

V sektore obilnín a olejnín prevládala stagnácia, prípadne mierny rast cien. Produkcia kukurice a sóje v Brazílii by vďaka dažďu mohla byť mierne vyššia oproti pôvodným predpokladom. Sucho je naopak v USA. Len 34 % zimnej pšenice tu je v dobrom až výbornom stave, čo je najnižší údaj od začiatku sledovania štatistiky v roku 1985.

Medzi potravinami je momentálne najsilnejší pomarančový koncentrát, ktorého cenu tlačí nahor zvýšené riziko podpriemerných teplôt na Floride. Mierne zdražilo i kakao. Medzinárodná kakaová organizácia predpokladá, že dopyt bude v tomto roku o 50 000 ton vyšší oproti ponuke.

Akciám sa darilo v USA i Európe. Zhodnotili predovšetkým akcie cyklických spoločností, ale zahanbiť sa nedali ani finančné inštitúcie. V Spojených štátoch sledujeme pokračujúci rastový trend v prípade stavebných firiem. Ministerstvo obchodu USA uviedlo, že v októbri sa v Spojených štátoch začalo stavať na anualizovanej báze 894 tisíc domov, čo je o 3,6 percenta viac oproti predchádzajúcemu mesiacu. Analytici očakávali 840 tisíc začatých stavieb. Agentúra Fitch znížila rating japonských spoločností Sony a Panasonic do špekulatívnej oblasti. Akcie konkurečnej juhokórejskej firmy Samsung vďaka tomu posilnili na nový historický rekord.

NA TUTO ZPRÁVU SE MŮŽE VZTAHOVAT VYHLÁŠKA Č. 114/2006 SB., O POCTIVÉ PREZENTACI INVESTIČNÍCH DOPORUČENÍ. V TÉTO ZPRÁVĚ JE UVEDENA OSOBA, KTERÁ PRO SPOLEČNOST TUTO ZPRÁVU VYTVOŘILA NEBO PŘIPRAVILA. SPRÁVNÍM ÚŘADEM, KTERÝ NAD SPOLEČNOSTÍ VYKONÁVÁ DOZOR, JE ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA. DLE NÁZORU SPOLEČNOSTI NEEXISTUJÍ OKOLNOSTI, KTERÉ BY MOHLY NARUŠIT OBJEKTIVITU TÉTO ZPRÁVY. ODMĚNA OSOB, KTERÉ SE PODÍLELY NA TVORBĚ TÉTO ZPRÁVY, NENÍ ODVOZENA OD OBCHODŮ SPOLEČNOSTI. PŘÍPADNÝ STŘET ZÁJMŮ VE VZTAHU K TÉTO ZPRÁVĚ JE UPRAVEN VNITŘNÍMI PŘEDPISY SPOLEČNOSTI.
VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.