Zhrnutie týždňa: akcie zdolávajú nové výšiny

V uplynulom týždni investori opäť sledovali rast cien akcií. Hlavný americký akciový index S&P 500 sa vyšplhal na päťročné maximum. Nahor vyrazili i ceny ropy a drahých kovov. Nemenej zaujímavé bolo aj zhodnotenie celého sektora obilnín a olejnín. Najslabšou komoditou sa stal cukor.

Svetová banka uviedla, že v tomto roku očakáva zvýšenie celosvetového HDP o 2,4 percenta, pričom ešte v júni predpovedala expanziu o 3 percentá. V prípade Spojených štátov očakáva rast o 1,9 percenta. V eurozóne predpokladá pokles o 0,1 percenta a v Číne by podľa jej odhadu mal nastať vzostup HDP o 8,4 percenta. Ekonomický vývoj v USA je veľmi optimistický. Ministerstvo obchodu USA uviedlo, že v decembri sa v najväčšej ekonomike sveta začalo na anualizovanej báze stavať 954 tisíc domov, čo je o 12,1 percenta viac oproti predchádzajúcemu mesiacu. Jedná sa o najvyšší údaj od júna 2008. Analytici predpokladali 920 tisíc domov. Údaje signalizujú návrat amerického realitného trhu do fáze boomu.

Najvýraznejší cenový pohyb na devízovom trhu zaznamenal opäť japonský jen. Už budúci týždeň by Japonská centrálna banka mala pod tlakom vlády ohlásiť zavedenie inflačného cieľa na úrovni dvoch percent. Vláda naznačila, že si praje oslabenie jenu aspoň o ďalších 10 percent. Prudkému výpredaju podľahol aj švajčiarsky frank, keďže investori prestali panicky presúvať kapitál do bezpečných aktív. Americký dolár voči ostatným menám stagnoval. Ministerstvo obchodu USA uviedlo, že v decembri sa maloobchodné predaje v najväčšej ekonomike sveta zvýšili o 0,5 percenta oproti predchádzajúcemu mesiacu. Analytici očakávali rast o 0,2 percent. Za celý minulý rok nastalo zvýšenie o veľmi priaznivých 5,2 percenta.

Dopyt po drahých kovoch je vysoký, čo zákonite tlačí ich cenu nahor. Americká mincovňa dočasne pozastavila predaj strieborných mincí a uviedla, že obnovenie predaja očakáva na konci januára potom, čo budú doplnené zásoby. Od začiatku mesiaca predala mince v objeme 6,04 milióna uncí, pričom za celý december predala 1,64 milióna uncí. Objem striebra držaného burzovne obchodovanými fondmi vzrástol v stredu o 572 ton na rekordných 19 686,55 tony. Ceny platiny a paládia vyrazili nahor. Príčinou bol oznam spoločnosti Anglo American Platinum (najväčší producent platiny na svete), že preruší časť produkcie v Južnej Afrike. Výpadok ťažby by mal byť 400 tisíc uncí ročne, čo je 19 % dodávok firmy.

Ropa zdražila, pričom americká ropa WTI bola omnoho silnejšia ako Brent. International Energy Agency zvýšila odhad rastu globálnej spotreby ropy na 900 tisíc barelov denne. Globálny dopyt by sa v tomto roku mal pohybovať na úrovni 90,8 milióna barelov denne. Produkcia OPECu sa v decembri znížila na 30,64 milióna barelov, čo je jednoročné minimum. WTI bola silnejšia najmä vďaka zväčšeniu kapacity potrubia, ktoré odčerpáva ropu z Cushing na pobrežie, na 400 tisíc z pôvodných 150 tisíc barelov denne. Vďaka tomu by mali poklesnúť rekordne vysoké zásoby ropy v týchto zásobníkoch.

Pre ceny v sektore obilnín a olejnín boli priaznivé informácie o suchu v Južnej Amerike a USA. Cenu pšenice potlačili nahor aj údaje o zvýšení exportu z USA, ktoré sú jej najväčším producentom.

Kakao mierne zdražilo vďaka informáciám o raste spotreby v USA. National Confectioners Association uviedla, že v poslednom štvrťroku 2012 sa tu dopyt zvýšil o 0,9 percenta na 120 tisíc ton. Káva zdražila najmä vďaka údajom o zadržiavaní úrody v Južnej Amerike. Farmárom sa nepáčia relatívne nízke ceny. K 31. decembru predali podľa analytikov Safras & Mercado približne 60 percent tohtosezónnej úrody. V minulom roku bolo k rovnakému dátumu predaných 78 percent úrody.

Výsledková sezóna je zatiaľ optimistická. 72 percent z 64 spoločností z indexu S&P 500, ktoré zatiaľ vydali výsledky, pozitívne prekonalo očakávania. Pozitívne prekvapila napríklad spoločnosť General Electric (GE). Naopak sklamal Intel (INTC). Príliv kapitálu do akcií je obrovský. Do amerických podielových fondov pritieklo v týždni končiacom 9. januára najviac finančných prostriedkov od roku 2001. Obrovský dopyt zaznamenali aj akciové ETF. Špekulatívna aktivita prudko rastie. Podľa údajov investičnej banky Morgan Stanley sa hrubá finančná páka jej klientov pohybovala na začiatku januára na úrovni 153 percent. Priemer v roku 2012 bol 152 percent a v roku 2011 bol približne 143 percent. Hedgeové fondy využívali takto vysokú páku naposledy v roku 2004. Marginový dlh u akcií obchodovaných na burze NYSE Euronext vzrástol medziročne o 22 percent na najvyššiu úroveň od februára 2008.

NA TUTO ZPRÁVU SE MŮŽE VZTAHOVAT VYHLÁŠKA Č. 114/2006 SB., O POCTIVÉ PREZENTACI INVESTIČNÍCH DOPORUČENÍ. V TÉTO ZPRÁVĚ JE UVEDENA OSOBA, KTERÁ PRO SPOLEČNOST TUTO ZPRÁVU VYTVOŘILA NEBO PŘIPRAVILA. SPRÁVNÍM ÚŘADEM, KTERÝ NAD SPOLEČNOSTÍ VYKONÁVÁ DOZOR, JE ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA. DLE NÁZORU SPOLEČNOSTI NEEXISTUJÍ OKOLNOSTI, KTERÉ BY MOHLY NARUŠIT OBJEKTIVITU TÉTO ZPRÁVY. ODMĚNA OSOB, KTERÉ SE PODÍLELY NA TVORBĚ TÉTO ZPRÁVY, NENÍ ODVOZENA OD OBCHODŮ SPOLEČNOSTI. PŘÍPADNÝ STŘET ZÁJMŮ VE VZTAHU K TÉTO ZPRÁVĚ JE UPRAVEN VNITŘNÍMI PŘEDPISY SPOLEČNOSTI.
VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.