Unipetrol: Podstatný odpis aktiv, ztráta za 4Q12

...

Unipetrol reportoval dnes ráno čísla za 4Q12. Společnost již minulý týden zveřejnila vybraná provozní data včetně výhledu vedení společnosti. Podle tohoto výhledu měl Unipetrol oznámit za 4Q12 ztrátu na úrovni EBIT ve výši přibližně 4,5 mld. Kč. Reportovaná ztráta EBIT se s touto projekcí shoduje (-4 468 mil. Kč). Důvodem ztráty je odpis aktiv rafinérského segmentu (nepeněžní položka) 4 386 mil. Kč. Očištěný EBIT dosáhl -82 mil. Kč a zaostal za projekcemi společnosti na cca nulovou úroveň. Náš EBIT odhad je -4 641 mil. Kč, po očištění -141 mil. Kč. Očistěný výsledek a ztráta na provozní úrovni je tedy nižší než naše očekávání. Konsensus trhu je na úrovni EBIT více méně stejný jako reportovaná data. Č. zisk se propadl do ztráty 3,1 mld. Kč a ve srovnání s naším odhadem (-4 891 mil. Kč) je to také lepší výsledek. Rozdílem ve srovnání s naším odhadem je daňová vratka ve výši 1,5 mld. Kč (v našem odhadu jsme konzervativně počítali s 0). Ve srovnání s trhem je č. ztráta nižší o 14,2 %. Celoroční cíl Unipetrolu byl kladný EBIT a kladný FCF. Celoroční EBIT je na úrovni -4 mld. Kč a FCF +1 mld. Kč. Přesto, že jsou výsledky za 4Q12 ve shodě s konsensem, hlubokou ztrátu investory jistě nepotěší. Více informací bude poskytnuto na konferenčním hovoru.

Zdroj: Unipetrol, J&T Banka, trh