Zhrnutie týždňa: obrovský optimizmus sa šíri trhmi

V uplynulom týždni bola na finančných a komoditných trhoch opäť pozitívna nálada. Akcie pokračujú v zdolávaní nových niekoľkoročných maxím. Vládne dlhopisy stabilných krajín naopak podľahli silnému výpredaju. Globálny ekonomický výhľad sa zlepšil, čo je do značnej miery dôsledok optimistickejších údajov z Číny.

Na konci týždňa ECB uviedla, že v najbližších dňoch by európske banky mali splatiť až 137 miliárd EUR zo záchranných pôžičiek. Jedná sa o približne 30 % z pomoci poskytnutej v decembri 2011. Analytici očakávali splatenie 84 miliárd EUR. Údaj signalizuje značné zlepšenie stavu európskeho finančného systému. Významná je i správa, že čínsky priemysel expanduje najrýchlejšie za posledné dva roky. Predbežná hodnota indexu nákupných manažérov za január, ktorý vydávajú spoločnosti HSBC a Markit Economics, sa vyšplhala na 51,9 bodu. Jedná sa o najvyššiu hodnotu od januára 2011.

Dobré správy z európskeho finančného sektora spôsobili prudký rast ceny eura, ktoré je v súčasnosti najsilnejšou menou. Naopak výpredaj pokračuje v prípade japonského jenu. Príčinou je inflačná štatistika za december. Tá ukázala pokles spotrebiteľských cien o 0,2 percenta. Deflácia v krajine pretrváva, čo by mohlo presvedčiť centrálnu banku, aby bola vo svojich monetárnych stimuloch agresívnejšia. Japonský minister financií uviedol, že kurz 100 JPY za 1 USD (momentálne je 91 JPY za 1 USD). Pokles ceny sledujeme aj v prípade kanadského dolára. Inflácia v Kanade poklesla na 0,8 percenta, čo je výrazne pod strednodobým cieľom centrálnej banky. Hlavné úrokové sadzby by v najbližších mesiacoch nemali byť zvýšené.

Ceny drahých kovov stagnovali, len zlato oslabilo kvôli opadnutiu nervozity investorov. Priaznivý ekonomický výhľad je potvrdený poklesom žiadostí o podporu v nezamestnanosti v USA na päťročné minimum a rastom indexu dôvery nemeckých podnikov na polročné maximum. Pre cenu platiny a paládia sú priaznivé informácie o štrajku baníkov spoločnosti Anglo American Platinum, ktorá chce prepustiť až 14 000 pracovníkov.

Cena ropy sa postupne zvyšuje. International Energy Agency zvýšila odhad rastu globálnej spotreby ropy na 900 tisíc barelov denne. Globálny dopyt by sa v tomto roku mal pohybovať na úrovni 90,8 milióna barelov denne. WTI je naďalej silnejšia najmä vďaka zväčšeniu kapacity potrubia, ktoré odčerpáva ropu z Cushing na pobrežie, na 400 tisíc z pôvodných 150 tisíc barelov denne.

V sektore obilnín a olejnín panovala stagnácia. Prudko zdražila bavlna. Príčinou je prognóza, že produkcia v USA bude v tomto roku len približne 14 miliónov balov. V minulom roku bola úroda 17 miliónov balov. Pre cenu je priaznivá aj informácia, že tohtoročná spotreba v Číne by mala byť vyššia oproti produkcii.

Celý sektor potravín je pod predajným tlakom. Cenu kávy zrážajú informácie o vyšších zásobách na burze v Londýne i v New Yorku. Export kávy z Vietnamu by sa podľa predbežných prognóz mal v januári zvýšiť o 70 percent. Globálne zásoby kakaa tiež rastú. Podľa International Cocoa Organization sa v minulom roku zvýšili o 138 tisíc na 1,838 milióna ton.

Akciový index S&P 500 je v súčasnosti už len 4 percentá pod predkrízovým maximom z októbra 2007. Výsledková sezóna sa vyvíja optimisticky. 76 percent zo 147 spoločností v indexe prekonalo z hľadiska ziskov očakávania analytikov. Relatívne silnejšie sú v súčasnosti cyklické spoločnosti.

NA TUTO ZPRÁVU SE MŮŽE VZTAHOVAT VYHLÁŠKA Č. 114/2006 SB., O POCTIVÉ PREZENTACI INVESTIČNÍCH DOPORUČENÍ. V TÉTO ZPRÁVĚ JE UVEDENA OSOBA, KTERÁ PRO SPOLEČNOST TUTO ZPRÁVU VYTVOŘILA NEBO PŘIPRAVILA. SPRÁVNÍM ÚŘADEM, KTERÝ NAD SPOLEČNOSTÍ VYKONÁVÁ DOZOR, JE ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA. DLE NÁZORU SPOLEČNOSTI NEEXISTUJÍ OKOLNOSTI, KTERÉ BY MOHLY NARUŠIT OBJEKTIVITU TÉTO ZPRÁVY. ODMĚNA OSOB, KTERÉ SE PODÍLELY NA TVORBĚ TÉTO ZPRÁVY, NENÍ ODVOZENA OD OBCHODŮ SPOLEČNOSTI. PŘÍPADNÝ STŘET ZÁJMŮ VE VZTAHU K TÉTO ZPRÁVĚ JE UPRAVEN VNITŘNÍMI PŘEDPISY SPOLEČNOSTI.
VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.