Akcionáři energetik mají nyní plnou hlavu z emisních povolenek

Začátek pátečního obchodování na trzích v Evropě se nesl v ziskových číslech díky lepším datům z čínské ekonomiky. Jejich standardní ukazatel PMI (index nákupních manažerů), který sleduje ekonomickou aktivitu, byl sice o něco horší, nicméně stejný ukazatel podle banky HSBC naopak vzrostl. Protože makrodata zveřejněná čínskými úřady se neberou jako příliš důvěryhodná, trhy se raději přiklánějí k datům od jmenované britské banky.

Ani dnes se cena elektřiny nestabilizovala a po ránu vykazoval kontrakt na rok 2014 cenu -0,5 % na 40,50 EUR/MWh. Zatímco akcie ČEZ se po celý den obchodovaly bez větších pohybů okolo 613 CZK (-0,1 %), německý E.ON se po ránu obchodoval cca procento v záporu. Odpoledne se však cena elektřiny zvýšila o 2,5 % na 41,30 EUR/MWh. Na to reagovala i akcie právě E.ON (+0,5 % na 12,88 EUR). To, že o stabilizaci u energetických akcií ještě bohužel nemůže být řeč svědčí i dnešní prohlášení finančního ředitele ČEZ Martina Nováka. Ten se nechal slyšet, že ceny elektřiny zůstanou na nízkých cenách ještě po dobu 3 let a že tyto nízké ceny mohou negativně ovlivňovat ziskovost české utility. Ředitel prodeje (Alan Svoboda) včera navíc řekl, že kvůli rekordně nízkým cenám emisních povolenek se ČEZ musí zabývat možností prodloužit životnost uhelných elektráren, která ale zase bude vyžadovat investice do modernizace.

Na pražské burze se po ránu kupci soustředili na akcie Komerční banky (po ránu půlprocentní růsty), která se obchoduje v blízkosti dvousetdenního klouzavého průměru. Komerční banka si v minulých dnech odklesala kvůli zprávám o chystaném polském prodeji několika procent akcií Bank Pekao ze strany italské Unicredit. Na druhou stranu KB (dnes -1,1 % na 3.790 CZK) reportuje 14.2. své výsledky. Podle mého názoru jejich výsledky a také náznak dubnové dividendy, která může být i více než běžný výplatní poměr (k 230 – 250 CZK), mohou v dalších dnech přilákat řadu kupců.

Vzhledem k tomu, že v příštím týdnu ve čtvrtek 7. února sice zasedá ECB, ale nečeká se žádné zásadní vyjádření ze strany Maria Draghiho, budou zřejmě i nadále hlavním tématem rekordně nízké ceny povolenek/elektřiny a tlak na evropské energetiky včetně českého ČEZu.