Zhrnutie týždňa: chuť investorov riskovať naďalej prudko rastie

V uplynulom týždni pokračovala na finančných a komoditných trhoch nadvláda optimistov. Priaznivá štatistika z amerického trhu práce a údaje o vyššej priemyselnej aktivite v USA i Európe vyvolali rast cien akcií, cyklických komodít a eura. Postupne zhodnocujú aj obilniny a olejniny. Naopak pod predajným tlakom sú dlhopisy, japonský jen a britská libra.

Ministerstvo práce USA uviedlo, že v januári bolo v najväčšej ekonomike sveta vytvorených mimo poľnohospodársky sektor 157 tisíc pracovných miest, čo bolo v súlade s očakávaniami analytikov. Príjemne však prekvapila revízia údajov o 127 tisíc miest nahor za predchádzajúce dva mesiace. Priaznivé je i zotavovanie amerického realitného trhu. Hodnota S&P/CaseShiller indexu, ktorý sleduje ceny domov v 20 metropolách USA, sa v novembri zvýšila na sezónne očistenej báze o 0,6 percenta, čo bolo v súlade s očakávaniami analytikov. Medziročne vzrástli ceny domov o 5,5 percenta. Americký ISM manufacturing index, ktorý meria aktivitu v priemysle, prekvapil rastom na 53,1 bodu z decembrových 50,2 bodu. Hodnoty nad 50 signalizujú expanziu. Pozitívne údaje odsunuli do úzadia informácie o poklese HDP v poslednom štvrťroku 2012 o anualizovaných 0,1 percenta.

Jednoznačným kráľom menových trhov je euro. Pomohli mu informácie o stagnácii európskej miery nezamestnanosti na 10,7 %, pričom sa predpokladal rast na 10,9 %. Banky tento týždeň splatili 137 miliárd EUR, ktoré si požičali od ECB. V budúcom týždni by malo byť splatených ďalších 3,5 miliardy. Výpredaj postihol britskú libru. Dôvodom je diskusia o možnom vystúpení Veľkej Británie z EÚ. Túto tému otvoril už minulý týždeň premiér Cameron. Najslabší je naďalej japonský jen. Kurz USD/JPY vzrástol na 30mesačné maximum kvôli špekuláciám, že japonská vláda určí za guvernéra centrálnej banky človeka, ktorý bude podporovať rozsiahle monetárne stimuly. Súčasnému guvernérovi skončí mandát v apríli.

Ceny drahých kovov stagnovali, len platina a paládium dokázali zhodnotiť. Americká mincovňa predala do 29. januára strieborné mince v objeme 7,42 milióna uncí, čo je historický rekord. Objem predajov zlatých mincí vzrástol medzimesačne o 84 percent na 140 tisíc uncí.

Cena ropy poskočila na najvyššiu úroveň od polovice septembra. Zásoby v USA sa predchádzajúci týždeň zvýšili o 5,9 milióna barelov. Očakával sa vzostup len o 2,5 milióna barelov. Pozitívne ekonomické údaje však nakoniec prevážili. Zemný plyn zlacňuje. Zásoby v USA poklesli o 194 miliárd kubických stôp, pričom sa predpokladalo zníženie až o 204 miliárd. Pre cenu je negatívna predovšetkým predpoveď teplejšieho počasia na severovýchode USA.

V sektore obilnín a olejnín nastal mierny rast cien. Sója zdražuje vďaka predpovedi vyššej spotreby olejnín v Číne. Agentúra Oil World predpokladá, že čínsky dovoz sóje sa v tomto roku zvýši na rekordných 62 miliónov ton z predchádzajúcich 59,2 milióna ton. Do Argentíny prišla vlna sucha, vďaka čomu môže poklesnúť tamojšia produkcia kukurice i sóje.

Cukor prestal znehodnocovať kvôli údajom o menšej produkcii a znížení prebytku. Poradenská spoločnosť Kingsman očakáva v sezóne 2013/14 redukciu prebytku o 51 percent na 5,6 milióna ton. Dôvodom je menšia ochota indických a mexických farmárov pestovať cukrovú trstinu. Prudko vzrástla cena kávy Robusty, čo je dôsledok informácií o menšom exporte z Vietnamu, ktorý je druhým najväčším dodávateľom kávy na svete. Produkcia by sa mala znížiť o 15 percent na 1,41 milióna ton.

Akciový index S&P 500 dokázal v januári zhodnotiť o 5,2 percenta, čo je najlepší začiatok roka od januára 1997. Podľa spoločnosti EPFR Global naliali investori do akciových fondov od začiatku roka už 39 miliárd USD, pričom v predchádzajúcich štyroch rokoch vybrali celkom 250 miliárd. 74 percent z 239 spoločností v indexe S&P 500, ktoré doteraz uverejnili výsledky, prekonalo z hľadiska ziskov očakávania analytikov. Najrýchlejšie rastú zisky finančných spoločností.

NA TUTO ZPRÁVU SE MŮŽE VZTAHOVAT VYHLÁŠKA Č. 114/2006 SB., O POCTIVÉ PREZENTACI INVESTIČNÍCH DOPORUČENÍ. V TÉTO ZPRÁVĚ JE UVEDENA OSOBA, KTERÁ PRO SPOLEČNOST TUTO ZPRÁVU VYTVOŘILA NEBO PŘIPRAVILA. SPRÁVNÍM ÚŘADEM, KTERÝ NAD SPOLEČNOSTÍ VYKONÁVÁ DOZOR, JE ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA. DLE NÁZORU SPOLEČNOSTI NEEXISTUJÍ OKOLNOSTI, KTERÉ BY MOHLY NARUŠIT OBJEKTIVITU TÉTO ZPRÁVY. ODMĚNA OSOB, KTERÉ SE PODÍLELY NA TVORBĚ TÉTO ZPRÁVY, NENÍ ODVOZENA OD OBCHODŮ SPOLEČNOSTI. PŘÍPADNÝ STŘET ZÁJMŮ VE VZTAHU K TÉTO ZPRÁVĚ JE UPRAVEN VNITŘNÍMI PŘEDPISY SPOLEČNOSTI.
VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.