Telefonica CR: Polský TPSA hlásí prudké snížení dividendy

...

Polská telekomunikační společnost TPSA dnes zveřejnila výsledky, které byly významně pod odhady. Čistý zisk za 4Q12 se propadl na 51 mil. zlotých vs. oček. trhu 167 mil. zlotých. Nejvýznamnější informací bylo opětovné snížení dividendy na 0,5 zlotých na akcii při očekávání a dřívějším návrhu 1 PLN na akcii. Nová dividenda poskytuje při ceně 8 PLN hrubý dividendový výnos 6,2 %. TPSA již dříve snížila výhled na akcii z 1,5 PLN na již zmíněných 1 PLN. Dále rovněž generální ředitel uvedl, že před sebou vidí poměrně složitý tento rok a snaží se soustředit finanční prostředky na nové frekvence (investiční náklady = CAPEX).

Akcie po horších než očekávaných výsledcích a především výraznému snížení dividendy zareagovala negativně propadem až o 40% d/d. aktuálně se stabilizuje na -30 %. Tento propad se rovněž projevil na domácí Telefonice CR, která předvedla až téměř 10% propad pod hranici 300 Kč/akcii.

Nedomníváme se, že by tento propad byl oprávněný, protože očekáváme, že i při relativně snížených očekáváních na dividendu u TEF CR na úrovni 30-35 Kč hrubý dividendový výnos dosahuje 10 %, což by mělo poskytnout titulu větší omezení na prodejní straně. Dané úrovně dividendového výnosu by mohly přilákat i dosavadní investory do TPSA.