Ako zarobiť na americkom realitnom rozmachu?

Na konci októbra minulého roku sme v článku "Americký realitný trh sa opäť dostáva do fáze rozmachu" upozornili na prebiehajúci realitný boom v Spojených štátoch. Odvtedy sa situácia na trhu nehnuteľností v Spojených štátoch ešte zlepšila. Je logické, že najviac sa v súčasnosti darí stavebným firmám. Avšak netreba zabúdať ani na finančné spoločnosti, ktoré sú tiež úzko prepojené s realitným trhom.

Index amerického realitného trhu Národnej asociácie staviteľov domov (NAHB index) ostal vo februári na úrovni 46 bodov, čo je najlepší údaj od mája 2006. Index je zložený z troch komponent: súčasné predaje nových domov, výhľad na nasledujúcich 6 mesiacov a množstvo záujemcov o nákup domu. Prvé dva komponenty sú už nad hranicou 50 bodov, index záujemcov je stále na relatívne nízkej úrovni 32 bodov. Vzťah medzi indexom cien akcií staviteľov domov a NAHB indexom je pomerne jednoznačný. Ceny akcií rastú a klesajú zároveň s vývojom výstavby.

Graf č. 1: Index staviteľov domov a NAHB Index (zdroj: Bloomberg)

Pre investorov, ktorí podľa ekonomických indikátorov predikujú vývoj ekonomiky alebo sektorov, je dôležitý vzťah cien akcií finančných spoločností a NAHB indexu. Na nasledujúcom grafe je vidno, že NAHB index predbieha o niekoľko mesiacov index cien finančných spoločností. Tak tomu bolo napríklad pred vrcholom akciových trhov v roku 2001 a 2007. NAHB index taktiež skôr našiel dno ako ceny akcií. Ľudia nakupujú domy, keď sa cítia finančne zabezpečení, čo znamená, že sú ochotnejší prijímať úvery. Zisky bánk rastú najmä v období vzostupu úverovej aktivity.

Graf č. 2: Index finančných spoločností a NAHB index (zdroj: Bloomberg)

Od začiatku minulého roku NAHB index prudko rastie. Naopak hodnota indexu cien akcií finančných spoločností sa zvyšuje omnoho pomalšie. Príčinou sú zvýšené regulátorné nároky, vďaka ktorým poklesla ziskovosť bánk. V prípade ďalšieho zlepšovania realitného trhu a rastu záujmu o hypotéky sa ale dá očakávať nadpriemerný vzostup cien akcií finančných spoločností.

NA TUTO ZPRÁVU SE MŮŽE VZTAHOVAT VYHLÁŠKA Č. 114/2006 SB., O POCTIVÉ PREZENTACI INVESTIČNÍCH DOPORUČENÍ. V TÉTO ZPRÁVĚ JE UVEDENA OSOBA, KTERÁ PRO SPOLEČNOST TUTO ZPRÁVU VYTVOŘILA NEBO PŘIPRAVILA. SPRÁVNÍM ÚŘADEM, KTERÝ NAD SPOLEČNOSTÍ VYKONÁVÁ DOZOR, JE ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA. DLE NÁZORU SPOLEČNOSTI NEEXISTUJÍ OKOLNOSTI, KTERÉ BY MOHLY NARUŠIT OBJEKTIVITU TÉTO ZPRÁVY. ODMĚNA OSOB, KTERÉ SE PODÍLELY NA TVORBĚ TÉTO ZPRÁVY, NENÍ ODVOZENA OD OBCHODŮ SPOLEČNOSTI. PŘÍPADNÝ STŘET ZÁJMŮ VE VZTAHU K TÉTO ZPRÁVĚ JE UPRAVEN VNITŘNÍMI PŘEDPISY SPOLEČNOSTI.
VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.