Zhrnutie týždňa: dlhy štátov a nutné škrty opäť vystrašili investorov

Uplynulý týždeň sa na finančných a komoditných trhoch niesol v znamení obnovených obáv o osud vyspelých krajín, ktoré sú nadmerne zadĺžené. Pod predajný tlak sa kvôli tomu dostali cyklické komodity, ako sú napríklad ropa a priemyselné kovy. Oslabili i drahé kovy, keďže záujem investorov o ich nákup značne ochabol. Zhodnotiť naopak dokázali americký dolár a vládne dlhopisy. Akciové trhy stagnovali.

Európsky štatistický úrad uviedol, že miera nezamestnanosti v eurozóne sa v januári zvýšila na historické maximum 11,9 % z predchádzajúcich 11,8 %. Problémom je predovšetkým rast miery nezamestnanosti mladých ľudí na 24,2 %. V Taliansku skončili parlamentné voľby patom. Je veľmi pravdepodobné, že do roka sa voľby budú opakovať. Obyvatelia tu dali hlasy predovšetkým stranám, ktoré vyhlásili, že budú bojovať proti ďalším úsporným opatreniam. Takýto vývoj znepokojil investorov, ktorí na začiatku týždňa vo veľkom predávali juhoeurópske cenné papiere a nakupovali bezpečné nemecké dlhopisy. V Spojených štátoch sa vášnivo debatuje o rozpočtových škrtoch. Tie by mali mať značne negatívny dopad na ekonomický rast USA.

Na menových trhoch bol najsilnejší americký dolár. Dôvodom je útek investorov do bezpečných aktív. Spojeným štátom sa darí. Spotrebitelia tu opäť zvyšujú svoje zadĺženie, čo by malo podporiť rast ich výdajov. Cenu britskej libry zrazili informácie o výraznom poklese priemyselnej aktivity a znížení záujmu o hypotéky. Je veľmi pravdepodobné, že Britská centrálna banka pristúpi v tomto roku k ďalšiemu uvoľneniu menovej politiky.

Drahé kovy znehodnotili, pričom najslabšie boli platina a striebro. Objem investícií do zlatých ETF sa od začiatku roka znížil o takmer 5 percent. V trezoroch najväčšieho takéhoto fondu SPDR Gold Trust je momentálne najmenej zlata za posledných šesť mesiacov. Vo februári sa v USA predali zlaté mince o váhe 80 tisíc uncí, čo je o polovicu menej oproti predchádzajúcemu mesiacu.

Ropa oslabila predovšetkým na konci týždňa. Zásoby naďalej rastú, keďže spotreba v Európe a USA je nízka. V amerických zásobníkoch sa v týždni končiacom 22. februára zvýšil objem ropy o 1,1 milióna na 377,5 milióna barelov, pričom sa predpokladal rast o 2 milióny barelov. Kartel OPEC pootvoril vo februári kohútiky a v priemere dodával denne 30,7 milióna barelov, čo je o 97 tisíc barelov viac oproti januáru. Cena zemného plynu mierne stúpla. Zásoby v USA poklesli o 171 miliárd kubických stôp. Prebytok plynu je stále značný. V amerických zásobníkoch je o 16 % viac tejto komodity oproti päťročnému priemeru.

V sektore obilnín a olejnín zhodnotila kukurica. Sója a pšenica boli výrazne slabšie. Podľa spoločnosti Alfred C. Toepfer International, ktorá sa špecializuje na obchodovanie s poľnohospodárskymi komoditami, by sa globálna produkcia obilnín mala v tomto roku zvýšiť o 7 percent. Firma predpokladá zväčšenie osiatej plochy a rast výnosností polí, keďže v minulom roku boli hlavné pestovateľské oblasti postihnuté extrémnym suchom. Relatívne silná je bavlna. Farmári v Texase by podľa predbežných údajov mohli osiať až o 25 percent menšiu plochu oproti minulému roku.

V sektore potravín prevládala aj minulý týždeň stagnácia. Informácie sú pomerne negatívne, keďže produkcia týchto komodít je stále vysoká. Zásoby postupne rastú. V skladoch ICE je momentálne najviac kávy od marca 2010, pričom objem jej realizovaného exportu z Brazílie je nižšie oproti minulému roku. Pre kávu Robustu sú podporou informácie o suchu vo Vietname, ktorý je jej najväčším producentom na svete.

Akcie v USA do polovice uplynulého týždňa zhodnocovali. Debata o úsporných opatrenia americkej vlády však na konci týždňa zatlačila akciové indexy naspäť. Relatívne silné sú japonské akcie. Index Topix sa vyšplhal na najvyššiu úroveň od roku 2010. Investori očakávajú, že japonská centrálna banka pristúpi k ďalšiemu uvoľneniu menovej politiky.

NA TUTO ZPRÁVU SE MŮŽE VZTAHOVAT VYHLÁŠKA Č. 114/2006 SB., O POCTIVÉ PREZENTACI INVESTIČNÍCH DOPORUČENÍ. V TÉTO ZPRÁVĚ JE UVEDENA OSOBA, KTERÁ PRO SPOLEČNOST TUTO ZPRÁVU VYTVOŘILA NEBO PŘIPRAVILA. SPRÁVNÍM ÚŘADEM, KTERÝ NAD SPOLEČNOSTÍ VYKONÁVÁ DOZOR, JE ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA. DLE NÁZORU SPOLEČNOSTI NEEXISTUJÍ OKOLNOSTI, KTERÉ BY MOHLY NARUŠIT OBJEKTIVITU TÉTO ZPRÁVY. ODMĚNA OSOB, KTERÉ SE PODÍLELY NA TVORBĚ TÉTO ZPRÁVY, NENÍ ODVOZENA OD OBCHODŮ SPOLEČNOSTI. PŘÍPADNÝ STŘET ZÁJMŮ VE VZTAHU K TÉTO ZPRÁVĚ JE UPRAVEN VNITŘNÍMI PŘEDPISY SPOLEČNOSTI.
VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.