Shrnutí týdne: poptávka po zlatě prudce stoupla

Analýza společnosti Markit ukazuje, že v prvním kvartálu ekonomika EU oslabila v rozmezí 0,2–0,3%, zatímco dubnová čísla indikují, že by ekonomický výstup v tomto kvartálu mohl klesnout až o 0,4 procenta. Za oslabení může zpomalení růstu německé ekonomiky. Po špatném indexu nákupních manažerů (PMI) ve zpracovatelském sektoru v Německu přišly také horší než očekávané informace z USA. Největší měsíční pokles PMI v USA od června 2010 vyvolává obavy, že expanze výroby v USA rychle ztrácí dynamiku, zatímco se podniky a domácnosti starají o dopady zvyšování daní a výdajových škrtů. PMI indikuje, že hospodářský růst zpomalil na 2%. Objednávky statků dlouhodobé spotřeby v USA propadly v březnu oproti předchozímu měsíci o 5,7 procenta. Jedná se o největší snížení od srpna minulého roku. Analytici očekávali pokles jen o 3 procenta. Výrazný propad objednávek byl zaznamenán zejména v případě letadel a důlních zařízení.

Burzovní indexy tento týden posilovaly. Akcie jsou podporovány uvolněnou monetární politikou i informacemi, že centrální banky mají zájem o nákup akcií.

Dluhová krize v eurozóně se uklidňuje. Italským akciím i dluhopisům značně pomohl hladký průběh prezidentské volby. Výnosy italských dvouletých dluhopisů spadly na historicky nejnižší úroveň, jaká byla při jejich aukci zaznamenána. Pokles činil 8 bazických bodů na hodnotu 1,24%. Italské ministerstvo financí umístilo na trh 2,5 miliardy euro dvouletých dluhopisů s nulovým kuponem. Zájem investorů byl na úrovni 1,66násobku objemu nabízených cenných papírů.

Fyzická poptávka po zlatě v důsledku strmého propadu cen značně roste. Mincovna Spojených států amerických (U.S. Mint) vyprodala v uplynulém týdnu zásoby nejmenší mince American Eagle, která váží desetinu unce. Celkové prodeje mincí American Eagle se v dubnu ztrojnásobily oproti březnu, přitom k ukončení dubnových statistik zbývá ještě jeden týden. Většina distributorů značně zvedla dodací dobu a marže na investiční zlato a mince. Výjimkou není ani 20ti procentní marže a šestitýdenní čekací doba.

Trh s mědí narazil tento týden na silnou úroveň cenové podpory a poprvé po třech měsících, v kterých cena poklesla o téměř 18 procent, tento týden stabilně rostl.

Ropa značně posilnila a vymazala tak ztráty z předchozího týdne, kdy byl propad způsoben reakcí na horší než očekávané údaje o HDP v Číně v prvním kvartálu. Snížil se také cenový rozdíl mezi ropou WTI a Brent v důsledku stabilních dodávek ropy ze Severního moře. Přispělo k tomu také zmenšení obav, že by napětí na Blízkém východě mohlo způsobit přerušení dodávek z regionu.

Produkce cukrové třtiny v nejdůležitějším brazilském pěstitelském regionu v této sezóně pravděpodobně vzroste na rekordních 603 milionů tun. Přitom ještě o rok dříve to bylo jen 532,6 milionu tun. Paradoxně však Brazílie přebytek pravděpodobně neprodá tak snadno jako v loňské sezóně, protože významný dovozce cukru, Čína, plánuje v letošním roce omezit import této komodity. Dle China Sugar Association plánuje tamní vláda zvýšit státní zásoby cukru pomocí nákupů od domácích producentů na úkor importu.

Značný pokles ceny zaznamenal v rámci středeční obchodní seance na burze ICE Futures U.S. nejaktivnější futures kontrakt na bavlnu. Za pokles ceny mohou předpovědi počasí, které by pozitivně mohly ovlivnit úrodu. Dalším důvodem je větší než očekávané uvolnění čínských rezerv bavlny. Bavlna propadla až na svojí dlouhodobou růstovou trendovou linii.

NA TUTO ZPRÁVU SE MŮŽE VZTAHOVAT VYHLÁŠKA Č. 114/2006 SB., O POCTIVÉ PREZENTACI INVESTIČNÍCH DOPORUČENÍ. V TÉTO ZPRÁVĚ JE UVEDENA OSOBA, KTERÁ PRO SPOLEČNOST TUTO ZPRÁVU VYTVOŘILA NEBO PŘIPRAVILA. SPRÁVNÍM ÚŘADEM, KTERÝ NAD SPOLEČNOSTÍ VYKONÁVÁ DOZOR, JE ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA. DLE NÁZORU SPOLEČNOSTI NEEXISTUJÍ OKOLNOSTI, KTERÉ BY MOHLY NARUŠIT OBJEKTIVITU TÉTO ZPRÁVY. ODMĚNA OSOB, KTERÉ SE PODÍLELY NA TVORBĚ TÉTO ZPRÁVY, NENÍ ODVOZENA OD OBCHODŮ SPOLEČNOSTI. PŘÍPADNÝ STŘET ZÁJMŮ VE VZTAHU K TÉTO ZPRÁVĚ JE UPRAVEN VNITŘNÍMI PŘEDPISY SPOLEČNOSTI.
VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.