Investoři očekávají zvýšení úrokových sazeb

...sazeb. Průmyslový index Dow Jones Industrial za uplynulý týden posílil na 10 416 bodů a technologický Nasdaq Composite posílil na 1986 bodů.

Doposud se investoři v minulých týdnech soustředili na silná data v ekonomice a dobrý výhled zisků v podnikové sféře. Nicméně pozornost se nyní postupně soustředila jiným směrem a to na makroekonomický zásah FEDu v oblasti úrokových sazeb na jeho zasedání ve dnech 29. - 30. června 2004. Ačkoliv se tento meeting koná příští týden, již nyní je jasné, že vyšší sazby tlačí na trh a investoři si uvědomili, že uvedený krok FED zřejmě uskuteční, jen není jasné v jaké výši. Ve své pravidelné zprávě nazvané FED´s Beige Book (béžová kniha) FED reportoval, že ekonomika roste a expanduje v celé zemi (retail sales jsou všeobecně pozitivní, strojírenská aktivita vzrostla, bankovní půjčky se zvyšují a trh nemovitostí zůstává silný), dále trh práce je poměrně silný. Tento report tak potvrdil teze, že US ekonomika roste a sílí se silnějším růstem trhu práce a umírněným tlakem vyšších cen. Současné podmínky dovolují FEDu zvýšit úrokovou sazbu minimálně o 0,25%.

Doporučujeme :
• Ford Motor Company (F): druhý největší americký výrobce automobilů zvýšil již podruhé v tomto roce projekci zisku, vzhledem k nižším než očekávaným úvěrovým ztrátám. Společnost nyní očekává, že za letošní rok vykáže zisk v rozmezí 1,65-1,75 USD na akcii, vs. původní projekce pro zisk 1,50-1,60 USD na akcii. Pro druhé čtvrtletí společnost počítá se ziskem mezi 45-50 centy na akcii, když původně očekávala zisk v rozpětí 30-35 centů na akcii. Společnost současně zopakovala předpoklad, že speciální položky pocházející z restrukturalizace evropských operací a prodeje nejádrových divizí sníží celoroční zisk firmy o 7-9 centů na akcii. Automobilka profituje především ve svých finančních službách na základě nízkých úrokových sazeb (v USA na 40-letém minimu). Akcie Fordu jsou již rok ve stabilním růstovém trendu, nyní stojí 15,85 USD. Doporučujeme akcie F k nákupu s cílovou cenou 18 USD.
• Texas Instruments Inc. (TXN): přední výrobce polovodičů zúžil pásmo předpokládaných výsledků pro druhé čtvrtletí na horní hranici původních odhadů, citujíc vyšší než očekávanou poptávku. Společnost nyní očekává, že za zmíněné čtvrtletí vykáže příjmy mezi 3,17-3,29 mld. USD, oproti původním odhadům pro příjmy 3,085-3,32 mld. USD. Zisk za toto čtvrtletí společnost nyní vidí na 24-26 centech na akcii, když původní odhady hovořily pro zisk 23-26 centů na akcii. Společnost rovněž zvýšila předpokládané prodeje polovodičů na 2,73-,83 mld. USD a prodeje sensorů na 285-295 mil. USD. Akcie TXN nyní stojí 23,18 USD, dlouhodobě se obchodují za 20 - 35 USD. Stále doporučujeme akcie TXN k nákupu s cílovou cenou 30 USD