NWR: Čísla za 1Q13 podle očekávání, snižování provozních nákladů, optimalizace byznysu

...

NWR reportovalo výsledky za 1Q13, které jsou ve shodě s odhady (viz tabulka). Podle očekávání zaznamenala společnost meziroční pokles a ztrátu již na zisku EBITDA, důvodem jsou nízké ceny uhlí a pokles objemů koksovatelného uhlí.

Podle managementu plánuje společnost letos ušetřit 25 mil. EUR na provozních nákladech. CAPEX by měly být nižší o 20 mil. EUR (100 mil. EUR včetně 10 mil. EUR do projektu Debiensko) a NWR plánuje optimalizaci pracovního kapitálu, která by měla přinést 55 mil. EUR v hotovosti.

NWR také zahájilo proces prodeje koksárenských operací, také budou provedeny testy na případné odstavení nebo prodej některých dolů.

Jako důležitou vnímáme informaci o novém výhledu na tento rok. NWR ho podle předchozích indikací snížilo (původní: těžba uhlí 10-11mt a produkce koksu 0,8mt a prodej 9,5-10,5mt uhlí a 0,7mt koksu) na produkci 9-10mt uhlí a 0,8mt koksu a prodej 5,5-9,5mt uhlí a 0,7mt koksu, což je pokles o cca 10 %. Ve srovnání s naším odhadem je výhled společnosti mírně lepší, čekali jsme prodej 8,3mt uhlí a 0,5mt koksu. NWR také plánuje snížit zásoby elektrárenského uhlí o 0,5mt.

Samotná čísla jsou neutrální, kladně hodnotíme snahu NWR ušetřit na nákladech. Nová projekce je také mírně lepší než naše očekávání. Po výprodejích na titulu v posledním období, by dnes mohlo NWR najít u investorů podporu.

Zdroj: NWR, J&T Banka