Zhrnutie týždňa: na trhy sa vracia volatilita

Investori začínajú byť čoraz viac nervóznejší. Príčinou sú predovšetkým špekulácie o skorom obmedzení programu kvantitatívneho uvoľňovania zo strany Americkej centrálnej banky, keďže ekonomika USA naďalej silnie. Akcie najskôr oslabovali a až na konci týždňa sa im podarilo opäť vyraziť nahor. Mierne zdražila ropa, ceny zlata a striebra poklesli. Európske meny výrazne posilnili, a to aj napriek rastu požadovaných výnosností dlhopisov periférnych štátov Európskej únie.

Ministerstvo práce USA uviedlo, že v máji bolo v krajine vytvorených mimo poľnohospodársky sektor 175 000 nových pracovných miest. Údaj bol v súlade s očakávaniami analytikov. Americká ekonomika silnie, čo je dôvod pre obmedzenie programu kvantitatívneho obmedzovania. Analytici opýtaní agentúrou Bloomberg v priemere odhadujú, že v októbri bude znížený program nákupu dlhopisov z 85 na 65 miliárd USD. Európska centrálna banka ponechala hlavné úrokové sadzby nezmenené a uviedla, že na konci roku predpokladá koniec recesie v regióne. Jamie Dimon, ktorý stojí v čele banky J.P. Morgan Chase, uviedol, že úrokové sadzby by sa postupne mali začať zvyšovať k normálnej úrovni, čo by mohlo priniesť vzostup volatility na finančných trhoch. Svojim komentárom sa pripája k rade analytikov a investorov upozorňujúcich na možnosť nestabilnejšieho obdobia.

Menové trhy ovládli európske meny. Nemecko uviedlo, že jeho export sa v apríli zvýšil medzimesačne o 1,9 percenta, čo značne prekonalo očakávania analytikov. Rast vývozu naznačuje stúpajúcu spotrebu v západnej Európe. Austrálska centrálna banka ponechala hlavné úrokové miery na úrovni 2,75 percenta. Guvernér Glenn Stevens ale poznamenal, že vzhľadom k súčasnej inflačnej prognóze existuje priestor na ďalšie zníženie sadzieb. Za posledných 20 mesiacov boli sadzby v Austrálii zredukované o 2 percentuálne body na rekordné minimum.

Drahé kovy celý týždeň posilňovali a až v piatok opäť podľahli výpredajom. India, ktorá je najväčším spotrebiteľom zlata na svete, plánuje zvýšiť dovoznú daň na zlato z doterajších 6 na 8 percent. Takto sa snaží znížiť obrovský obchodný deficit. Import by vďaka tomu mohol podľa tamojšej Federácie obchodníkov s klenotmi a drahokamami prepadnúť až o 20 percent.

Cena ropy vyrazila nahor. Podporou sa stali informácie o raste spotreby v USA a prudkom poklese zásob. V amerických zásobníkoch sa v týždni končiacom 31. mája nachádzalo 391,3 milióna barelov ropy, čo je o 6,27 milióna barelov menej oproti predchádzajúcemu týždni. Jedná sa o najväčší pokles od decembra minulého roku. Zemný plyn naopak znehodnotil. Jeho zásoby v USA vzrástli v minulom týždni o 111 miliárd kubických stôp, čo značne prekonalo predpoveď analytikov.

Cenu pšenice tlačí nadol predpoveď rekordne vysokej globálnej produkcie. Podľa analytikov skupiny G-20 by sa malo na celom svete dopestovať 702 miliónov ton tejto komodity, pričom v sezóne 2012/13 bola produkcia 659 miliónov ton. Ponuka kukurice by sa mala zvýšiť z 873 na 963 miliónov ton.

V sektore potravín je naďalej najslabšia káva. Úroda vo Vietname by sa v nadchádzajúcej sezóne 2013/14 mohla zvýšiť o takmer päť percent na 1,5 milióna ton. Cukor mierne znehodnotil napriek predpovedi poklesu produkcie. Spoločnosť Czarnikow uviedla, že v budúcej sezóne očakáva zníženie celosvetovej ponuky na 182,8 z tohtoročných 185,6 milióna ton.

NA TUTO ZPRÁVU SE MŮŽE VZTAHOVAT VYHLÁŠKA Č. 114/2006 SB., O POCTIVÉ PREZENTACI INVESTIČNÍCH DOPORUČENÍ. V TÉTO ZPRÁVĚ JE UVEDENA OSOBA, KTERÁ PRO SPOLEČNOST TUTO ZPRÁVU VYTVOŘILA NEBO PŘIPRAVILA. SPRÁVNÍM ÚŘADEM, KTERÝ NAD SPOLEČNOSTÍ VYKONÁVÁ DOZOR, JE ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA. DLE NÁZORU SPOLEČNOSTI NEEXISTUJÍ OKOLNOSTI, KTERÉ BY MOHLY NARUŠIT OBJEKTIVITU TÉTO ZPRÁVY. ODMĚNA OSOB, KTERÉ SE PODÍLELY NA TVORBĚ TÉTO ZPRÁVY, NENÍ ODVOZENA OD OBCHODŮ SPOLEČNOSTI. PŘÍPADNÝ STŘET ZÁJMŮ VE VZTAHU K TÉTO ZPRÁVĚ JE UPRAVEN VNITŘNÍMI PŘEDPISY SPOLEČNOSTI.
VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.