Souhrn týdne 9. - 13.8. na trzích USA

a ... událostmi ovlivňujícími dění na trzích bylo zvýšení úrokových sazeb a růst cen ropy na newyorském trhu přes 46 dolarů za barel.

Makroekonomická čísla

Uplynulý týden byl na makročísla poměrně bohatý. Americká centrální banka (Fed) se včera rozhodla zvýšit svoji základní úrokovou sazbu Fed Funds rate o čtvrt procentního bodu na hodnotu 1,5%. Tento krok byl široce očekáván finančními experty na celém světě. Fed tímto krokem dal najevo, že ekonomika USA je dle jeho názoru na velmi dobré úrovni a současný negativní stav (definovaný zejména nízkou tvorbou pracovních míst a vysokou cenou ropy) je jen přechodný. Další setkání federální komise pro otevřený trh – FOMC, která o změně sazeb rozhoduje, se bude konat 21. září a očekává se, že sazby budou opět zvýšeny.

Růst produktivity práce v USA se oproti prvnímu čtvrtletí sice zpomalil, ale anualizovaná hodnota 2,9% je stále příznivá. Náklady na jednotku práce vzrostly o 1,9%, což znamená nejrychlejší nárůst za poslední dva roky. Reálná hodinová mzda vykázala anualizovaný růst o 0,1%. Ekonomové předpokládali, že produktivita práce vzrostla ve druhém čtvrtletí o 2,1% a náklady na jednotku práce o 2,0%. Za poslední čtyři čtvrtletí je to již činí růst produktivity práce 4,7%.

Po červnovém přebytku 19,1 miliardy vykázal americký státní rozpočet v sedmém měsíci roku 2004 deficit 69,2 miliardy. Ekonomové deficit sice očekávali ale o 8,2 miliardy nižší.

Červencové maloobchodní tržby USA vzrostly o sezónně upravených 0,7% a zlomily tak nepříznívý vývoj v červnu, kdy zaznamenaly pokles o 1,1%. Tržby byly podpořeny zejména silným růstem v oblasti prodeje automobilů. Bez této složky činil růst pouze 0,2%. Ekonomové předpokládali sice o něco příznivější hodnoty, ale i tak to  znamená znovunastolení rostoucího trendu ve shodě s očekáváními.

Jako každý čtvrtek bylo oznámeno číslo jobless claims udávající počet lidí, kteří si šli v minulém týdnu poprvé žádat o podporu v nezaměstnanosti. V týdnu od 2. do 6. srpna tak učinilo 333 000 lidí, o 7 000 méně, než předpokládali ekonomové.

Hladina cen placených průmyslovým výrobcům měřená indexem PPI se v červenci zvýšila o 0,1%. Americký PPI se za posledních 12 měsíců zvýšil o 4%. Jádrové vyjádření indexu, které nezahrnuje změnu cen a energií, vzrostlo v červenci také o 0,1% a za posledních  12 měsíců jeho nárůst činí 1,7%. Ceny meziproduktů vzrostly v červenci o 0,8%, oproti tomu ceny surových materiálů klesly o 0,2% (poprvé od roku 2003).

Deficit bilance zboží a služeb se v červnu zvýšil o 19,1 miliardy na rekordních 55,8 miliardy dolarů. Zveřejněná hodnota deficitu poměrně překvapila, protože ekonomové očekávali mnohem nižší hodnotu 46,9 miliard.  Červencový údaj znamená nejvyšší růst deficitu během jednoho měsíce od února 1999.  Importy v červenci vzrostly o 3,3% na 148,6 miliardy, oproti tomu exporty klesly o 4,3% na 92,8 miliard. Rekordně vzrostl deficit bilance zboží a služeb s Čínou. Jeho červnová hodnota činí 14,2 miliardy dolarů.

Nálada spotřebitelů se podle páteční zprávy Michiganské univerzity v srpnu snížila. Index spotřebitelské nálady totiž klesnul na hodnotu 94 bodů oproti červencové hodnotě 96,7. Ekonomové předpokládali, že spotřebitelská nálada zůstane přibližně na červencové úrovni.

Další významné zprávy uplynulého týdne

Pondělí bylo ve znamení nákupů společností General Electric (GE) a Citigroup (C). Retailový řetězec Dillard’s (DDS) se rozhodl prodat svůj úsek operací s kreditními kartami konglomerátu General Electric za 850 milionů dolarů. Tento tah odpovídá cíli společnosti Dillard’s soustředit se na jádro svého byznysu. Získaná hotovost bude použita na splacení dluhů a zpětný odkup akcií. Komonent DJIA, společnost Citigroup, plánuje koupit společnost derivátovou sekci společnosti Knight Trading Group za 225 milionů dolarů. Knight se nyní hodlá soustředit především na obchodování s akciemi a asset management.

Cisco Systems, Inc. (CSCO), největší světový výrobce síťových komunikačních prostředků oznámil za své čtvrté fiskální čtvrtletí zisk 1,4 miliardy, respektive 20 centů na akcii a trefil se tak přesně do odhadů analytiků. Co však investory zřejmě znepokojilo, byly nižší než očekávané tržby a nezvýšený výhled na první čtvrtletí fiskálního roku 2005.

Čistý zisk Walt Disney Co. (DIS) vzrostl ve druhém čtvrtletí na 604 milionů (29 centů na akcii) z 502 milionů (24 centů na akcii) ve stejném čtvrtletí v roce 2003. Výborné výsledky vykázaly především známé Disneyovské zábavní parky a kanály kabelové televize. Naopak hůře si vedl filmový segment. Zisk společnosti předčil odhady analytiků o 2 centy na akcii.

Společnost Federated Department Stores, Inc. (FD) , oznámila zisk za druhé čtvrtletí ve výši 43 centů na akcii, tj. o 4 centy méně, než činily předpoklady analytiků. Pro třetí fiskální čtvrtletí společnost předpokládá zisk 35 – 40 centů na akcii, což také nesplňuje odhad analytiků 41 centů. Tržby obchodních domů otevřených déle než rok by v druhé polovině roku měly vzrůst o 1,5 – 3%. Za celý rok by pak tento nárůst měl činit 3 až 4%.

Společnost Dell Inc. (DELL) ve čtvrtek  po zavření trhu ohlásila zisk za druhé čtvrtletí ve výši 799 milionů, respektive 31 centů na ackii. Za rok tak se tak její hospodářský výsledek zlepšil o 29%, přičemž analytikové předpokládali přesně takovýto růst. Tržby vzrostly o 20 % na 11,71 miliardy dolarů. James Schneider, CFO společnosti, oznámil, že ve třetím čtvrtletí by zisk mohl vzrůst o 18-20%.

V pátek v 9 hodin ráno východního času, začala společnost Google přijímat nabídky v aukci svých akcií. Vyskytla se však jedna závažná komplikace, která může výrazně pokazit IPO této významné společnosti. Touto komplikací je rozhovor, který poskytli během tzv. tiché periody, kdy by společnost provádějící primární úpis akcií neměla zveřejňovat informace ovlivňující cenu úpisu, Larry Page a Sergey Brin časopisu Playboy. Společnost Google oznámila, že se nedomnívá, že by článek v časopisu Playboy mohl znamenat záměrnou manipulaci s cenou úpisu. Pokud by však regulatorní autorita došla k opačnému názoru, musela by společnost Google část svých ackií odkoupit zpět.