Telefonica CR: Dle zdrojů Bloombergu je TEF CR údajně na prodej

...

Dle zdrojů Bloombergu je Telefonica CR údajně na prodej

Agentura Bloomberg přinesla prozatím nepotvrzenou zprávu o údajné snaze společnosti Telefonica SA prodat svůj 69% podíl v dceřiné společnosti Telefonica CR. Údajně se jedná o pokročilá jednání bez bližší identifikace zdroje.

Jen připomeneme, že již na začátku roku se obdobná spekulace objevila na scéně, kdy domácí Telefonica SA měla mimo jiné i domácí TEF CR na listině potenciálních aktiv k prodeji. Do dnešní doby došlo k prodeji aktiv v Irsku. Naopak došlo k posílení pozic v Itálii (zvýšení podílu v Telecom Italia) a Německu (koupě dceřiné společnosti KPN). Nepotvrzení snahy mateřské společnosti by bylo trhem vnímáno nepříznivě.

Zároveň připomeneme, že se již delší dobu spekuluje nad možností, že by do některého z domácích mobilních operátorů vstoupila finanční skupina PPF. Ta měla dříve eminentní zájem o aukci nových kmitočtů pro mobilní operátory. Potvrzený zájem ze strany PPF by mohl být vnímán trhem pozitivně. Zde se však domníváme, že by mohl být zádrhel na potenciální shodě na ceně.

V případě, že by se daná zpráva potvrdila, pak bude samozřejmě záležet na kupní ceně, která bude vypovídat o atraktivnosti daného aktiva. Pro minoritního akcionáře pak bude zajímavé, jaká bude nabídnuta cena v případě odkupu. Zde by záviselo na tom, jak moc velkou snahou nového zájemce by bylo získat 100% podíl.

Ze zákonných podmínek, pokud se budeme řídit českým právem, pak pravidla hovoří o výběru nejvyšší ze tří možností. První je 80 % z kupní ceny, která je teď neznámá, druhou je šestiměsíční vážný průměr, který je zhruba 290 Kč, a do třetice odhad soudního znalce (průměrná cílová cena dle dat Bloombergu je 292,5 Kč). Celkově z těchto podmínek vyplývá, že cena kolem 290 Kč by měla být potenciální spodní hranicí.

Celkově jsou zprávy o převzetí trhem většinou vnímány pozitivně, a proto následuje i po této zprávě pozitivní reakce akcie. Na druhou stranu pro minoritní akcionáře by bylo nejzajímavější, kdyby případný nový kupec pokud k transakci dojde, měl zájem o dosažení 100% vlastnictví.