Unipetrol: Výsledky za 3Q13 překonaly odhady, č. zisk zaostal

...

Unipetrol reportoval dnes ráno výsledky za 3Q13, které překonaly odhady na provozní úrovni. Mírně zklamaly tržby (-1,4 %) a č. zisk vzhledem k finančním položkám zaostal za tržním odhadem o 25,9 %. Všechny reportované linky jsou nižší v meziročním srovnání. Podle generálního ředitele bude složité splnit celoroční cíle.

Tržby 24,9 mld. Kč mírně (-1,4 %) zaostaly za očekáváním a jsou meziročně nižší (-12,6 %) vzhledem k nižším objemům (odstávka kralupské rafinérie) segmentů rafinérie a petrochemie. EBITDA 737 mil. Kč (-55,5 % r/r) je lepší než odhady o +5,2 %. Provozní zisk (EBIT) dosáhl za 3Q13 160 mil. Kč (-83,0 % r/r), což je podstatně nad konsensem (+67,2 %). Podle očekávání jsou tahounem výsledků segment petrochemie s EBIT +195 mil. Kč a maloobchodu (Benzina) s EBIT +70 mil. Kč. Rafinérský segment na provozní úrovni reportoval ztrátu 73,9 mil. Kč. Č. ztráta 130 mil. Kč je hlubší, než se očekávalo (-103 mil. Kč, +25,9 %). Důvodem jsou finanční položky (ztráta z hedgingu 306 mil. Kč).

Výsledky příjemně překvapily na provozním zisku, kdy překonaly odhady. Nicméně kvůli hlubší č. ztrátě a varování týkající se celoročních cílů hodnotíme report jako mírně negativní.

Zdroj: Unipetrol, J&T Banka