Souhrn 3.9. na trzích USA

a

a ... žádné velké změny a velmi nízký objem obchodování. Hlavní indexy uzavřely níž, což mají na svědomí zejména čtvrteční znepokojivé zprávy společnosti Intel. Polovodičové a s nimi spojené akcie oslabovaly, cena ropy uzavřela o 16 centů níže na 43.99 dolarech za barel.

Můžeme říci, že v pátek se vlastně nic podstatného nedělo, ale po prodlouženém víkendu se pravděpodobně dít bude. Kam se vydá trh po Labor day? Medvědi mají hned 5 důvodů, proč se domnívat, že akcie budou oslabovat: Krátkodobé úrokové míry budou na zasedání FOMC 21. září velmi pravděpodobně opět zvýšeny. Ceny ropy jsou stále nad hranicí 40 dolarů a pravděpodobně tam i delší dobu zůstanou, což bude mít nepříznivý vliv na výdaje spotřebitelů. Tvorba pracovních míst je stále anemická. Velikost poptávky spotřebitelů je při nejmenším nejistá. Američtí výrobci aut ohlásili za srpen nízké tržby, podobně jako maloobchodní prodejci. Čtvrtým důvodem medvědích obav je vývoj technologického sektoru. Zvýšení poptávky po polovodičových výrobcích se nekoná, akcie hlavního hráče na trhu, společnosti Intel, klesly od 8. ledna o 41%. A ceny akcií jsou dle medvědů stále přiliš vysoko ve srovnání se současným stavem ekonomiky.

Jaké mohou být námitky býků? Akciové trhy nejsou v úpadku. Dow Jones ztráci oproti začátku roku jen mírně, S&P 500 je dokonce mírně v plusu. Nasdaq ztrácí 8%. Vyšší ceny u čerpacích stanic spotřebitele nezabijí. Úrokové sazby jsou stále na historicky nízké úrovni, i když jsou momentálně zvyšovány. Navíc výnos z desetiletých dluhopisů klesá od půlky června a jeho sestupný trend vydržel i po zvýšení sazeb 10. srpna. Olympijské hry v Atenách nepřinesly žádné teroristické útoky, jak se někteří investoři před jejich zahájením domnívali. Bilance korporací vykazují relativní zdraví. Společnosti mají stále dostatek hotovosti na investice. A konečně se také začíná vyjasňovat situace před prezidentskými volbami, která naznačuje, že George Bush bude znovu zvolen do funkce.

Zpět ale k dění na trhu. Oznámení Intelu o snížení výhledu na třetí čtvrtletí znepokojilo investory natolik, že poslali jeho akcie oproti včerejšímu uzavíracímu kurzu o 7,4% dolů. Philadelphia Semiconductor Index ztratil více než 5% a polovodičové společnosti se staly nejhoršími komponenty S&P 500. Vítězové z řad S&P 500 byly v pátek akcie Dillard’s a Wendy’s International, z indexu DJIA se nejvíce dařilo společnosti McDonald’s.

Páteční den přinesl velmi důležitou zprávu o vývoji zaměstnanosti za měsíc srpen. Míra nezaměstnanosti ve Spojených státech klesla v srpnu na 5,4%, což je nejnižší stav od října 2001. V USA bylo podle ukazatele „nonfarm payrolls“ v měsíci srpnu vytvořeno v souladu s odhady ekonomů 144 000 nových pracovních míst. Nízké hodnoty tohoto ukazetele z předchozích dvou měsíců byly zrevidovány kumulativně o 59 000. Průměrná hodinová mzda amerických pracovníků vzrostla o 5 centů (0,3%) na $15.77. V meziročním vyjádření zaznamenaly mzdy růst 2,3%.