Souhrn týdne 6. - 10.9. na trzích USA

... 0,5%, S&P 500 přidal téměř 1%. Nejvíce se dařilo indexu Nasdaq Composite, který díky „zmrtvýchvstání“ sektoru polovodičů posílil o 2,7%, což po letní mizérii technologických akcií velmi příznivá zpráva. Nejvýznamnější zpráva dorazila na trh v pátek v podobě srpnových hodnot indexu cen průmyslových výrobců, které rozptýlily obavy o inflaci.

 Makroekonomická čísla

Na makroekonomická čísla nebyl minulý týden nijak zvlášť bohatý. Nejdůležitější makrozprávy dorazily na trh ve čtvrtek a v pátek a byly vesměs příznivé.

Ceny placené za dovoz zboží ve Spojených státech za srpen vzrostly o 1,7%, což podle údajů americké vlády znamená nejvyšší nárůst za posledních 20 měsíců. Meziroční růst 7,2% je pak největším od počátku roku 2003.  Největší podíl na vysokých importních cenách má ropa, jejíž dovoz podražil o 9,6%. Bez tohoto komponentu ceny importů vzrostly o 0,4% v srpnu a o 3,2% na meziroční bázi, na čemž má zásluhu zejména růst cen základních materiálů o 5,5%. Exportní ceny naopak vykázaly za srpen 0,5%-ní pokles. Na meziroční bázi ceny exportů pak vzrostly o 3,9%.

Stejně jako každý čtvrtek bylo oznámeno číslo jobless claims udávající počet lidí, kteří si v uplynulém týdnu šli poprvé žádat o podporu v nezaměstnanosti. V pracovním týdnu od 30.srpna do 3. září tak učinilo 319 000 lidí, což znamená pokles tohoto údaje oproti minulému týdnu o 44 000. O tak velkou sumu poklesl počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti naposledy v prosinci roku 2001.

Velkoobchodní ceny zboží a služeb měřené indexem cen průmyslových výrobců(PPI) v USA klesly za srpen o 0,1% jak v celkovém tak v jádrovém vyjádření. Ekonomové přitom předpokládali mírný růst obou ukazatelů inflace. U celkového vyjádření PPI se předpokládal růst 0,2 a u jádrového, který je očištěn o růst cen potravin a energií, o 0,1%.  Pro index PPI tyto hodnoty znamenají  druhý pokles v posledních třech měsících. Za posledních 12 měsíců ceny průmyslových výrobců vzrostly o 3,4%, v jádrovém vyjádření pak o 1,5%. Pro akciové i dluhopisové trhy je tato zpráva potěšující vzhledem k chystanému zvyšování úrokových sazeb 21. září, které by při takovýchto zprávách o inflaci nemělo být vyšší než očekávaných 0,25 procentního bodu.

Deficit mezinárodního obchodu Spojených států vykázal za měsíc červenec pokles, když hodnota importů klesla poprvé po téměř roce. Aktuální červencová hodnota deficitu bilance zboží a služeb je 50,1 miliardy amerických dolarů. Pokles tohoto deficitu o 8,9% je nejvyšším od prosince 2001. Ekonomové sice očekávali červencový deficit nižší, ale ne v takové míře. Hodnota tržního konsensu se pohybovala okolo 52 miliard dolarů. Přesto je deficit mezinárodního obchodu na nejlepší cestě překonat rekordní hodnotu 496,5 miliardy z loňského roku. Výše deficitu za prvních šest měsíců je totiž již 339 miliard dolarů, což je o 50 miliard více než za stejné období v roce 2003.

 Další významné zprávy uplynulého týdne

 Akcie společnosti Halliburton Company (HAL), se v úterním obchodování propadly o více než 2% poté, co deník The Wall Street Journal oznámil, že americká armáda plánuje rozdělit mulitimiliardovou logistickou smlouvu s touto společností a dát možnost dalším konkurenčním firmám. Plánované rozložení kontraktu o celkové hodnotě 13 miliard dolarů by mělo být na 6 či více dílčích smluv.

Stavební společnost Hovnanian Enterprises (HOV) oznámila zisk za třetí fiskální čtvrtletí 1,46 dolarů na akcii a o 8 centů tak předstihla odhady analytiků. Tržby této společnosti oproti stejnému čtvrtletí před rokem vzrostly o 25% na 1,06 miliardy dolarů. Za celý fiskální rok 2004 by měla společnost Hovnanian vytvořit zisk 5,50 dolarů na akcii, analytikové přitom odhadovali celoroční zisk o 45 centů nižší. Akcie Hovnanian na tuto zprávu reagovaly posílením o bezmála 9%.

Netflix, Inc. (NFLX), společnost, která se zabývá on-line půjčováním DVD nahrávek, je blízko dohodě se společností TiVo Inc. (TIVO). Tato smlouva by znamenala, že DVD nahrávky Netflix budou přehrávány na digitálních videorekordérech TiVo. Akcie Netflix posílily o 7,3 a akcie TiVo dokonce o 15%.

Sektor aerolinií se stále nachází ve velkých turbolencích. Společnosti JetBlue Airways Corporation (JBLU) i AirTran Holdings, Inc. (AAI) varovaly před horšími výsledky za třetí čtvrtletí, na nichž nese vinu zejména hurikán Charley a vyšší ceny paliva. Společnost Delta Air Lines, Inc. (DAL) ve středu ráno oznámila restrukturalizační plán, který bude znamenat snížení počtu zaměstnanců o 6 až 7 tisíc v příštím roce a půl. Nejvíce tím utrpí i jedno z hlavních letišť Delta Air lines v Dallasu, kde nyní pracuje více než 2 000 lidí. Počet letů zde bude zredukován z 256 na 21 denně.

Dřívější hvězdný investiční bankéř Frank Quattrone  byl odsouzen na dva roky vězení a pokutován 90 000 dolary za bránění ve vyšetřování nejpopulárnějších úpisů akcií v devadesátých letech. Quattrone (48), byl v květnu obviněn z blokování vyšetřování, když přeposlal email svým spolupracovníkům, aby zničili některé důležité soubory.

Tržby společnosti Pathmark Stores (PTMK) za druhé čtvrtletí jen mírně vzrostly o 1,6% na 1,01 miliardy dolarů. Druhým důvodem propadu je výhled na zisk za fiskální rok 2005, který oproti původním předpokladům analytiků 34 centů na akcii pravděpodobně klesne o 14 centů. Ztrácely rovněž akcie pojišťoven Chubb, Allstate či St. Paul Travelers. Důvodem poklesu ceny jejich akcií je očekávaný příchod dalšího hurikánu nad území Floridy, tentokrát pod jménem Ivan. Ivan by měl dorazit na Floridu tuto neděli.

CEO společnosti The Walt Disney Company (DIS), Michael Eisner, dle deníku The Wall Street Journal plánuje opustit svou pozici v roce 2006, tedy v době, kdy mu vyprší podepsaná smlouva. To dává společnosti Disney relativně hodně času k nalezení náhrady, ale zároveň kazí plány disidentských akcionářů Roy E. Disneyho a Stanley Golda na okamžité odstranění Eisnera z funkce. Eisner se domnívá, že dobrým nástupcem by mohl být prezident Disney, Robert Iger. Představenstvo má však údajně řadu jiných kandidátů. Mezi nimi jsou: dřívější ředitel Disneyho zábavních parků, Paul Pressler, Meg Whitman ze společnosti eBay, Peter Chernin, prezident Fox Entertainment či CEO společnosti Yahoo!, Terry Semel. Eisner opouští společnost v době, kdy se situace jejích zábavních parků konečně začíná obracet a je na dobré cestě k dosažení slibovaného 50%-ního nárůstu tržeb.

 Devizové a komoditní trhy

Americký dolar v průběhu celého týdne oslaboval proti euru a v porovnání s minulým pátkem si vůči evropské měně pohoršil téměř o 2%. Podobně se mu dařilo i proti britské libře. Naopak mírné posílení zaznamenal dolar vůči japonskému jenu.

Ceny ropy byly tento týden jako na houpačce. Jejich ceny se v jednotlivých dnech měnily až o dva dolary za barel. Týden však ropné futures ukončily na ceně 42,81, což je v porovnání s minulým týdnem pokles o téměř 3%. Hlavní vliv na propad ceny měly uklidňující zprávy od kartelu OPEC, který se snaží přesvědčit investory, že na trhu již existuje převis nabídky a že ceny se drží vysoko jen díky politické prémii.  Ostatní sledované komodity také zlevnily až na zlato, jehož cena v uplynulém týdnu vzrostla o nepatrných 0,3%. kontraktu se dostala pod 5 dolarů na 4,68.  Z námi sledovaných komodit zlevnilo zlato a platina, ale jen v malé míře.

Zprávy ze světa

Japonsko nečekaně zrevidovalo růst svého hrubého domácího produktu za druhé čtvrtletí směrem dolů, čímž výrazně znepokojilo investory, kteří očekávali dramatickou revizi pozitivním směrem. Úřad japonské vlády oznámil, že ekonomika země vycházejícího slunce vzrostla za druhé čtvrtletí o 0,3%, což je oproti prvnímu odhadu o 0,1 procentního bodu méně. Anualizovaná míra růstu pak byla revidována z původních 1,7 na 1,3%. Ekonomové přitom očekávali revizi tohoto údaje až na 2,9%.  

 Bank of England, centrální banka Velké Británie, nechala ve čtvrtek v souladu s očekáváním ekonomů svou klíčovou úrokovou sazbu nezměnu na hodnotě 4,75%. Vzhledem k tomu, že důkazy o „zchlazení“ ekonomiky začínají být evidentní (hlavně ve stavebním a retailovém sektoru), domnívají se  někteří ekonomové, že britské sazby jsou již blízko svého vrcholu.