Euro před americkými fundamenty výše

Euro roste 0,2 % d/d na 1,378. Celkově ošemetná situace na tomto trhu zatím krystalizuje tak, že trh začíná více vnímat fundamentální charakteristiky Evropy a USA, tj. rozdíl dynamik ek. aktivity, ale také monetárních politik. Je znát, že euro je po jestřábích signálech Fedu pod tlakem. To ústí v určitou erozi pro euro dlouhodobě solidního a nadějného technického rámce. To potvrzuje i poptávka po dolarech na jiných finančních trzích. Euro má potíže držet klíčové pásmo 1,38 – 1,396, které je ultradůležité pro stanovení střednědobého a dlouhodobého výhledu. Pokud se tento jev potvrdí, euro může brzo potkat podporu oblasti 1,362 – 1,373. Teprve případné narušení pásma 1,347 – 1,349 by ale znamenalo signál výraznějšího obratu. Cesta vzhůru vede přes potvrzení 1,38 – 1,396 s rozsáhlým prostorem nad 1,4 (prvotní cíl 1,426).

Dnes bude trh zvědavý na březnový index nákupních manažerů Chicaga (15.45 SEČ) a vystoupení šéfky Fedu Yellenové na téma Posilování komunit (15.55 SEČ). Předpokládá se sice oslabení indexu, jeho úroveň by ale měla zůstat silná. To by znamenalo, že růst ek. aktivity regionu přes oslabení by měl zůstat robustní. Vystoupení Yellenové napovídá „pouze“ spíše tématiku segmentu ekonomiky. Přestože se nezdá, že by projev měl mít významnější implikace ek. aktivity a monetární politiky, trhy budou na pozoru, protože projev bude patřit mezi první prezentace rétoriky, pohledů, preferencí a komunikace Yellenové v pozici vedoucí bankéřky Fedu. Fed v čele s Yellenovou v březnu možná nečekaně přitvrdil jestřábí tón komentářů a výhledu.

Tento týden trhy rovněž zaměří březnový index zpracovatelského průmyslu (úterý), rozhodnutí ECB monetární politiky s tiskovou konferencí (čtvrtek), březnový index ISM služeb (čtvrtek), únorová obchodní bilance USA (čtvrtek) a březnová zaměstnanost USA (pátek). Po zimní slabosti, kvůli chladné zimě, se čeká posílení růstu aktivity služeb a průmyslu Spojených států, přes vzestup se ovšem růstová dynamika předpokládá stále slabší. To ovšem neplatí o trhu práce – po zimním výpadku trh práce naznačil lepší robustnost již minulý měsíc, předpokládané zesílení růstu zaměstnanosti na přibližně 200 000 pak ukazuje na solidní růstovou dynamiku trhu práce dlouhodobého průměru. ECB poslední dobou naznačuje obavy z deflace a možnost posílení nástrojů expanzivní monetární politiky. Obchodní bilance USA vykazuje momentálně schodek na multiletých minimech. Fundamentální informace vesměs favorizují dolar vůči euru, na trhu se to zatím ale neprojevuje.

Josef Kvarda

Analytik HighSky Brokers, a.s.

www.highsky.cz - obchodník s cennými papíry I forex I komodity I akciové indexy I dluhopisy I akcie