Česká spořitelna svými nekonsolidovanými hosp. výsledky zklamala

čistý úrok.příjem

poplatky, provize,fin.operace

EBIT

čistý zisk

České spořitelně meziročně vzrostl zisk na 5,7 mld. Kč, nicméně tento výsledek zaostal za naším očekáváním, potažmo za očekáváním celého trhu.

Nejsledovanějším datem je růst objemu klientských úvěrů - ČS a.s. vykázala 208,3 mld. Kč, což je 1,3% růst m/m. Naše predikce byla optimističtější a očekávala objem ve výši 211,5 mld. Kč. Nicméně objem hypotéčních úvěrů stoupl o 74% a přesně potvrdil naše odhady (51,72 mld. Kč) Příjmy z poplatků a provizí vzrostly na 5,7 miliardy (17,4%). Banka tedy opět přitvrdila ve využívání této ryze české metody tvorby zisku,v tomto segmentu jsme byli pesimističtější (5,44 mld.Kč). V kombinaci s čistým ziskem z finančních operací (1,25 mld. Kč) se jedná o 6,95 mld. Kč. Hlavními faktory jsou růst uzavřených smluv v hypotéčním sektoru a vyšší zisk z operací s CP.

Výsledky jsou komplikovatelně porovnatelné. Poměrně solidní meziroční nárůsty jsou ovlivněny loňským “čistěním” portfolia banky od špatných úvěrů (program Dobrá vs. Špatná banka). Naše predikce nebyly naplněny a proto výsledky hodnotíme negativně. Banka nenaplnila svůj růstový potenciál.