USD po datech HDP na měsíčních minimech, libra před zprávou o finanční stabilitě oslabuje; denní přehled událostí

Včerejší data HDP z USA za 1. kvartál 2014 ukázala na nelehké výzvy, jimž musí čelit americká centrální banka (Fed). Třetí měření HDP odhalilo 2,9 procentní meziroční pokles ekonomické výkonnosti Spojených států, což je vyšší propad, než byla očekávání i výsledky předchozích měření, a dokonce nejhorší výsledek za posledních 5 let. Ve srovnání s druhým měřením, jež poukázalo „jenom“ na 1 procentní pokles hospodářství, tak jde o nejvýraznější revizi výsledku od roku 1976.  Konečné číslo HDP posléze překonalo i ty nejhorší vyhlídky, které počítaly s 2,4 procentním poklesem v prvním čtvrtletí 2014. Pro srovnání v posledním kvartálu roku 2013 ekonomika USA posílila meziročně o 2,6 procenta, za celý loňský rok si pak připsala 1,9 procenta a v roce 2012  2,8 procenta.

Domácí spotřeba, která se podílí 70 procenty na americkém HDP, posílila meziročně v prvních 3 měsících 2014 o 1 procento, což je nejpomalejší růst za posledních 5 let. Nižší útraty Američanů hlavně v oblasti zdravotnictví, slabší export a pomalý růst zásob podniků byly hlavními důvody negativního růstu HDP v předchozím kvartálu.

Rovněž objednávky dlouhodobé spotřeby včera zklamaly, když v květnu meziměsíčně klesly o 1 procento ve srovnání s dubnem, přičemž se očekávala stagnace. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby očištěné o volatilní položky jako letadla a vojenská aktiva v květnu meziměsíčně oslabily o 0,1 procenta ve srovnání s očekávaným růstem 0,3 procenta.

Nicméně optimisti stále tvrdí, že HDP ukazuje na minulost a je proto potřeba dívat se do budoucnosti, v níž předstihové ukazatele v podobě indexů nákupních manažerů (PMI) včera i v pondělí potvrdily lepší zítřky. Zdali 2. kvartál skutečně zpečetí pozitivní vyhlídky, se dovíme již 30. července, kdy má být zveřejněno první měření HDP za 2. kvartál 2014.

Americký dolar včera přirozeně reagoval na horší data HDP oslabením, když klesnul na měsíční minima a směrem dolů se opět pohnuly i výnosy z amerických státních dluhopisů, jež dosáhly 3 týdenních minim. Naopak americké akciové indexy se vydaly opačným směrem. Všechny tyto pohyby souvisejí s tím, že špatná data HDP a objednávek zboží dlouhodobé spotřeby znamenají pro investory prodlouženou dobu nízkých úrokových sazeb v USA, což podporuje nákup rizikových aktiv (akcie) a výprodej těch bezpečných (dluhopisy), na což pak následně reaguje i USD. Americká centrální banka bude podle všeho čekat až na data HDP za 3. kvartál letošního roku, aby dokázala posoudit skutečný stav ekonomiky a případně učinit další opatření.

Americký akciový index S&P 500 včera posílil o 0,49 procenta (1959,53), Dow Jones získal 0,29 procenta (16867,51) a Nasdaq poskočil nejvíce, a to až o 0,68 procenta (4379,76). Nicméně situace v Iráku je stále v hledáčku investorů, a tak může kdykoliv ochromit nákupní apetit. Z napětí na Blízkém východě naopak dlouhodobě těží ropa a zlato a rovněž měny na ně navázané.

Pozitivní nálada se přesunula i do Asie, kde japonský akciový index posílil ve čtvrteční obchodní seanci o 0,27 procenta. USD/JPY kvůli slabšímu dolaru klesnul na 101,60, přičemž hlavní data z třetí největší ekonomiky budou zveřejněna v pátek ráno, a to index spotřebitelských cen (CPI). Vyšší inflace sníží šanci na další monetární zásahy BoJ, z čehož by pak JPY mohl benefitovat. Pozitivně dnes otevřela i Evropa, a to 0,15 – 0,2 procenta v plusu.

Dnes začíná 2 denní summit Evropské unie. Na programu bude volba prezidenta Evropské komise. Největší šance má lucemburský premiér Jean-Claude Juncker, a to i navzdory silné opozice ze strany Velké Británie. Lídři budou rovněž mluvit o situaci na Ukrajině, energetických a klimatických změnách.

Britská libra oslabuje před dnešní zprávou od centrální banky (BoE) o finanční stabilitě, jež má být publikována v 10:30. Očekává se, že banka přijme opatření na zchlazení nemovitostního trhu, čímž by se oddálil den zvýšení úrokových sazeb na ostrovech.

Kanadský dolar (CAD) se drží u 5 a půl měsíčních maxim vůči USD, k čemuž mu včera pomoh slábnoucí americký dolar. Nicméně CAD stále těží ze situace v Iráku, a tedy posilující ceny ropy. Slabší USD včera pohnul i s NZD, který dosáhnul na 7 týdenní maxima.

Makrokalendář pro dnešní den:

• 11:30 – Zpráva o finanční stabilitě BoE a projev Marka Carneyho
• 14:30 – USA počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti + osobní výdaje spotřebitelů
• 14:30 – USA index PCE (inflace) – sleduje Fed
• 16:30 – USA Zásoby zemního plynu
• V noci obchodní bilance a data inflace z Japonska