Výhled: Aktivita USA solidní, EMU slabá

Makroekonomické události 17.-21. listopad

Výhled: Aktivita USA solidní, EMU slabá

Série důležitých fundamentálních zpráv USA bude zveřejněna od pondělí do čtvrtku: listopadový Index současných obecných ekonomických podmínek zpracovatelského průmyslu zprávy Empire State Fedu New Yorku (pondělí 14.30 SEČ), říjnový Index PPI/PPI bez cen potravin a energií (úterý), říjnové Povolení staveb domů/Zahájení staveb domů (středa), Zápis zasedání Fedu monetární politiky 28.-29. října (středa), říjnový Index CPI/CPI bez cen potravin a energií, listopadový Index obecných současných podmínek zpracovatelského průmyslu Fedu Philadelphia a říjnové Prodeje existující domů (vše čtvrtek). V eurozóně budou pro trhy zajímavé zejména listopadový Index ZEW sentimentu ekonomických očekávání (úterý) a listopadový Index PMI zpracovatelského průmyslu/služeb eurozóny (čtvrtek).

V USA, regionální informace potvrzují solidní růst ek. aktivity. Poslední informace trhu domů přes zakolísání v posledních kvartálech vykazuje růst. Meziroční inflace je stále pod cílem Fedu. Fed po ukončení výkupu dluhopisů s případným zvyšováním úr. sazeb vyčkává. Lze předpokládat, že je jen otázkou času příštího roku, kdy Fed ke zvyšování úr. sazeb přistoupí na základě dlouhodobé strategie Fedu, posilování ekonomiky a trhu práce. Navíc Fed dle většiny členů FOMC zamýšlí zvýšení hlavní úr. sazby od příštího roku, na jeho konci by dle Fedu sazba měla být ve výši 0-2%. Otázkou bude spíše jak velké či malé respektive rychlé či pomalé zvýšení bude.

V Německu/eurozóně, ekonomický sentiment a aktivita pokračují na podzim v poklesech na slabé úrovně.  Důvodem je velká nejistota spojená s vyhrocením krize na Ukrajině a nebezpečí spirály obchodních sankcí mezi Západem a Ruskem.

Zprávy ek. aktivity USA a Fedu jsou dobré pro dolar a akcie, špatné pro zlato a dluhopisy, cenové indikátory jsou obecně pro finanční trhy uspokojivé. Tendence monetární politiky Fedu je dosud hlavně příznivá pro dolar, méně už pro akcie a je hlavně nepříznivá pro dluhopisy a zlato. Slabá data ekonomické nálady a ek. aktivity Německa/eurozóny jsou špatná pro euro a akcie, dobrá jsou pro dluhopisy.

Josef Kvarda

Analytik HighSky Brokers, a.s.

www.highsky.cz - obchodník s cennými papíry I forex I komodity I akciové indexy