Souhrn týdne 6 - 10.12. na trzích USA

a a ... 1%.

 

Makroekonomická čísla

 

Uplynulý týden bylo makroekonomických čísel poměrně málo.

Produktivita práce vzrostla ve třetím čtvrtletí o 1,8%, což je o něco menší tempo růstu, než se dříve předpokládalo. Revize směrem dolů byla neočekávaná. Ekonomové očekávali růst produktivity vy výši 2%. Jedná se o nejpomalejší tempo růstu od prvního čtvrtletí roku 2003.

Díky poklesu cen ropy, vzrostly ceny zboží dováženého do USA v listopadu jen o mírných 0,2%. Jedná se sice již o pátý měsíc s růstem importních cen v řadě, ale nutno podotknout, že se jená o nejnižší nárůst o června. Ceny dovážené ropy v tomto měsíci klesly o 2,6%, což znamená výrazné zlepšení po prudkém nárůstu z října. Ekonomové očekávali, že se importní ceny v listopadu nezmění vůbec.

Jako každý týden vyšel ukazatel jobless claims udávající počet Američanů, kteří si v uplynulém týdnu poprvé požádali o podporu v nezaměstnanosti. V týdnu začínajícím 29. listopadu tak učinilo celkem 357 000 lidí, o 8000 více oproti týdnu předchozímu. Ekonomové naopak očekávali pokles na 334 000. Méně volatilní čtyřtýdenní klouzavý průměr jobless claims vzrostl o 4750 na 341 250.

Nálada amerických spotřebitelů vzrostla v prosinci z listopadové hodnoty 92,8 na 95,7. Ekonomové očekávali zlepšení na 93,2.

 

Další významné zprávy uplynulého týdne

 

Polovodičový gigant Texas Instruments oznámil, že očekává zisk na akcii a tržby ve čtvrtém čtvrtletí uprostřed dříve uvedeného pásma, když trend objednávek zůstává slabý. Firma se sídlem v Dallasu nyní očekává tržby v rozmezí 3,02 a 3,14 miliard dolarů a zisk na akcii mezi 25 a 27 centy.Pro klíčovou jednotku polovodičů se očekávají tržby v rozmezí 2,68-2,78 miliardy dolarů.

Členové představenstva Hewlett-Packard zvažovali při třech různých událostech jestli rozdělit společnost, ale pokaždé dospěly k závěru, že by bylo lepší ponechat H-P dohromady. CEO Carly Fiorina, která mluvila na mítinku v Bostonu, neřekla, kdy se tyto debaty objevily. Její poznámka přišla v reakci na otázku analytika Stevena Milunoviche z Merrill Lynch, který se zeptal, jestli by rozdělení společnosti neposkytlo vyšší výnosy akcionářům. Současný byznys H-P zahrnuje laptopy, servery, konzultantské služby, tiskárny a náplně – což je zdaleka nejlukrativnější divize. Analytici z Wall Streetu v minulých měsících spekulovali, že oddělení divize tiskáren by mohlo být pro akcionáře dobrou zprávou.

Člen Dow 30 Merck varoval kvůli zisku na rok 2005. Firma nyní očekává zisk na příští rok mezi 2,42 a 2,52 dolary na akcii, když stažení léku Vioxx z oběhu zvyšuje náklady. Analytici očekávali zisk 2,58 dolarů na akcii. Na čtvrté čtvrtletí Merck výhled potvrdil.

Ministr financí John Snow byl připraven vyklidit tento týden svůj stůl. Washington již spekuloval o jeho nástupci. Avšak prezident Bush ho požádal, aby zůstal. A obchodníci se domnívají, že to znamená, že USA budou pokračovat v prohlašování, že chtějí silný dolar, ale neudělají nic proti dalšímu poklesu.

National Semiconductor ohlásil zisk za druhé fiskální čtvrtletí ve výši 18 centů na akcii, což je o 3 centy více, než se očekávalo. Co je však více důležité, je prohlášení: „většina redukce zásob v distribučním kanále je u konce, což indikuje, že to nejhorší za námi“.

The Wall Street Journal ve své online edici napsal, že firmy Nextel a Sprint hovoří o fúzi. Tato kombince by vytvořila většího konkurenta pro firmy Cingular a Verizon Wireless, které jsou dvěmi největšími mobilními operátory v zemi.

Společnost DreamWorks Animation ohlásila za třetí čtvrtletí zisk 18 centů na akcii, což je o 1 cent více, než se očekávalo. DreamWorks také souhlasí se svým konkurentem Pixar Animation, že listopad je špatnými časem pro vysokorozpočtové animované filmy a posunul uvedení filmu „Shrek 3“ z listopadu 2006 na květen 2007. Pixar ohlásil přesunutí filmu "Cars" z podzimu 2005 na léto 2006.

Ropný kartel OPEC se usnesl na snížení denní produkce ropy o jeden milion barelů. Hlavním  důvodem snížení produkce je zabránění dalšímu poklesu cen této komodity. Celková produkční kapacita OPECu tak bude činit 27 milionů barelů za den.

Larry Ellison, CEO Oracle Corporation (ORCL), stále věří, že dosáhne převzetí softwarové společnosti Peoplesoft (PSFT), která je už delší dobu v jeho hledáčku. Na konferenci Oraclu pod názvem OpenWorld Ellison zopakoval, že by jeho společnost dokončila příští verzi softwaru PeopleSoft a poté postavila ještě lepší a ještě úspěšnější produkt. Ellison také prohlásil že poté, co se mu podaří Peoplesoft převzít uspořádá „hon na peníze“ SAPu, největšího přímého konkurenta Peoplesoftu.

Analytici z Goldman Sachs zdowngradovali akcie zbrojařské firmy Lockheed Martin z „outperform“ na „in-line“ kvůli apreciaci v ceně akcií. „Od posledního upgradu vzrostly akcie o 12%, což způsobilo, že ocenění akcií není dále zajímavé“.

Cílová cena Kimberly-Clark Corp byla firmou UBS Equity Research snížena ze 78 na 77 dolarů kvůli odštěpení firmy Neenah Paper a nákladům na nový produkt. Analytik Richard Schneider ponechal svůj rating "buy 1."

Investiční banka Lehman Brothers snížila rating sektoru aerolinek z „positive“ na „neutral“. Firma citovala nedávný nárůst v cenách akcií, který neodpovídá fundamentální realitě. Podle analytika Gary Chase bude pro sektor rok 2005 „stejně špatný“ jako rok 2004. Chase downgradoval akcie Continental Airlines, JetBlue Airways a Northwest Airlines z "overweight" na "equal weight". Nejlepšími tituly naopak jsou Southwest Airlines, AirTran Airways a Delta Air Lines, které jsou hodnoceny ratingem "overweight."

Firma Colgate-Palmolive sdělila, že zredukuje svou globální pracovní sílu o 12% jako součást čtyřletého restrukturalizačního programu, který by měl přijít na 550-650 milionů dolarů. Společnost očekává, že restrukturalizace směřující ke snížení nákladů a zvýšené marketingové úsilí, nové produkty a zvýšení tržního podílu vygenerují úspory v hodnotě 250-300 milionů dolarů ročně.

Firma Nortel Networks sdělila, že obdržela obnovený kontrakt od firmy Sprint Corp. v hodnotě 1 miliardy dolarů. Podle podmínek smlouvy poskytne Nortel vybavení pro bezdrátovou infrastrukturu a s tím spojené profesionální služby pro expanzi sítě třetí generace firmy Sprint.

Smith Barney zvýšil svůj cíl indexu S&P 500 na konec roku 2005 z 1225 na 1300 díky zvýšeným očekáváním zisků, očekávání nižších cen energií, nižšího dolaru, pravděpodobného poklesu v objednávkách polovodičového vybavení a současnému ocenění. Stratég Tobias Levkovich sdělil, že akciový trh by mohl prodělat pokles v prvním čtvrtletí, což by podle něj vytvořilo nákupní příležitost. Levkovich také zvýšil svůj odhad zisku společností obsažených v S&P 500 na příští rok z 70,25 na 72 dolarů na akcii.

Akcie ropné firmy Schlumberger byly upgradovány firmou A.G. Edwards z „hold“ na „buy“. Analytik Poe Fratt sdělil, že nedávný pokles ceny akcií reprezentuje dobrou nákupní příležitost. Akcie ztratily od 26.11. více jak 5%, když následovaly prudký pád v cenách ropy. Dokonce i pokud budou ceny ropy pokračovat v poklesu ke 40 dolarům za barel, věří Fratt, že kapitálové výdaje ropných firem v příštím roce vzrostou o 10%.

UBS Investment Research snížila svůj rating na akcie ocelářských firem US Steel, Nucor a Steel Dynamics z „buy 2“ na „neutral 2“. Toto doporučení reflektuje výrazný nárůst v cenách akcií v minulých týdnech a studie, ukazující na klesající poptávku v Číně. Firma nadále věří, že „ocelářské“ fundamenty zůstanou v příštím roce silné a že slabost dolaru je pro sektor pozitivní. Zdá se však, že tyto věci jsou zakompovonány v současném ocenění. Tento downgrade následuje po podobných krocích jiných analytiků, postavených na základě předpovědi, že ceny v tomto vysoce cyklickém odvětví již pravděpodobně dosáhly svého maxima.

 

Devizové a komoditní trhy

 

Cena ropy v první polovině týdne nadále klesala, když se přiblížila k hranici 40 dolarů za barel. Poklesu nezbránilo ani oznámení kartelu OPEC o snížení denní těžební kvóty. Klesla i cena zlata, která se přiblížila k hranici 430 dolarů za trojsku unci.

Americký dolar v uplynulém týdnu změnil trend a posílil vůči ostatním světovým měnám. Jediným důvodem však je uzavírání pozic ze strany obchodníků. Americká měna posílila vůči euru o 1,8%.

 

Zprávy ze světa

 

Čína podepsala kontrakt na nákup 23 letadel Airbus typu A319,A320 a A321. Hodnota tohoto obchodu se podle AFX News blíží 1 miliardě eur. 80% akcií firmy Airbus vlastní společnost EADS, zatímco zbylých 20% patří britské BAE Systems.