Týdenní komentář FXstreet.cz (26.1.2015)

Nejdůležitější události minulého týdne:

Eurozóna: Evropská centrální banka (ECB) se podle všeobecného očekávání rozhodla zahájit takzvané kvantitativní uvolňování měnové politiky. Bližší informace zde.

Eurozóna: Vlnu kritiky vyvolalo v Německu čtvrteční rozhodnutí Evropské centrální banky o zahájení takzvaného kvantitativního uvolňování měnové politiky Bližší informace zde.

Eurozóna: Důvěra investorů a analytiků v německou ekonomiku se v lednu zlepšila, a to už třetí měsíc za sebou. Bližší informace zde.

Švýcarsko: Švýcarsko se pravděpodobně dokáže vypořádat s důsledky nedávného rozhodnutí SNB zrušit limit pro kurz švýcarského franku vůči euru. Bližší informace zde.

Švýcarsko: V posledních dnech mě klienti, kolegové i známí zahrnuli dotazy týkající se klíčové události na finančních trzích z 15.1.2015. Bližší informace zde.

Japonsko: Bank of Japan snížila odhad inflace pro příští fiskální rok počínaje dubnem na jedno procento z původně předpokládaného tempa 1,7 procenta. Bližší informace zde.

Dánsko: Dánská centrální banka snížila úrokové sazby. Snaží se tak zabránit dalšímu zhodnocování domácí měny. Bližší informace zde.

Ekonomický kalendář - Tento týden můžeme očekávat následující důležité reporty a makroekonomické ukazatele (udávané časy jsou středoevropského času - Praha, Bratislava - SEČ):

Pondělí 26. 1. 2015

• v 00:50 v Japonsku zápis z posledního zasedání Bank od Japan
• v 00:50 v Japonsku obchodní bilance
• v 10:00 v Německu Ifo index podnikatelské nálady
• v 10:30 v Británii žádosti o hypoteční úvěry
• dnes začíná setkání ministrů financí eurozóny - Euroskupina 

Úterý 27. 1. 2015

• v 01:30 v Austrálii podnikatelská důvěra NAB
• v 10:30 v Británii předběžný hrubý domácí produkt (HDP)
• dnes začíná setkání ministrů financí Evropské unie - ECOFIN
• ve 14:30 v USA objednávky zboží dlouhodobé spotřeby
• v 16:00 v USA spotřebitelská důvěra Conference Board
• v 16:00 v USA počet prodaných nových domů

Středa 28. 1. 2015

• v 01:30 v Austrálii index CPI
• v 08:00 v Německu index spotřebitelské nálady GkF
• v 16:30 v USA týdenní změna zásob ropy
• ve 20:00 v USA zasedání Fedu a rozhodnutí o úrokové sazbě
• ve 21:00 na Novém Zélandu rozhodnutí o úrokové sazbě, kde se očekává ponechání na současné úrovni 3,50 %
• ve 22:45 na Novém Zélandu obchodní bilance

Čtvrtek 29. 1. 2015

• v 00:50 v Japonsku maloobchodní tržby
• v 01:30 v Austrálii importní ceny
• v 08:00 v Británii index cen domů – Nationwide
• v Německu index CPI (přesný čas není znám)
• v 09:55 v Německu míra nezaměstnanosti
• v 10:00 v eurozóně peněžní zásoba M3
• v 10:00 v eurozóně soukromé půjčky
• v Itálii aukce 10letých státních dluhopisů (přesný čas není znám)
• ve 12:00 v Británii realizované tržby CBI
• ve 14:30 v USA týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti
• v 16:00 v USA počet rozjednaných prodejů domů
• ve 22:45 na Novém Zélandu stavební povolení

Pátek 30. 1. 2015

• v 00:30 v Japonsku výdaje domácností
• v 00:30 v Japonsku index CPI
• v 00:50 v Japonsku průmyslová produkce
• v 01:30 v Austrálii index PPI
• v 08:45 ve Francii spotřebitelské výdaje
• v 09:00 ve Švýcarsku KOF index ekonomického barometru
• v 09:00 ve Španělsku index CPI
• v 09:00 ve Španělsku hrubý domácí produkt (HDP)
• v 10:30 v Británii čisté půjčky jednotlivcům
• v 11:00 v eurozóně index CPI
• v 11:00 v eurozóně míra nezaměstnanosti
• ve 14:30 v Kanadě hrubý domácí produkt (HDP)
• ve 14:30 v USA hrubý domácí produkt (HDP)
• v 15:45 v USA Chicago PMI
• v 16:00 v USA revidovaná spotřebitelská důvěra University of Michigan

Týdenní shrnutí a výhled pro EUR/USD

Měnový pár EUR/USD v minulém týdnu pokračoval ve výrazném poklesu. Trh nejvíce ovlivnilo čtvrteční rozhodnutí Evropské centrální banky (ECB) pumpovat do ekonomiky peníze prostřednictvím nákupů vládních dluhopisů. EUR/SD tak sestoupil na nové jedenáctileté minimum a dostal se dokonce až pod hranici 1,1200.

Šéf ECB Mario Draghi ve čtvrtek oznámil, že bude měsíčně na nákupy vládních dluhopisů a dalších cenných papírů vynakládat celkem 60 miliard eur. Program by měl trvat minimálně do září příštího roku. ECB si nechala otevřenou možnost, že nákupy cenných papírů by mohly pokračovat i déle než avizovaných 18 měsíců, což by podle obchodníků mohlo euro držet pod tlakem.

Euro vůči americkému dolaru ztratilo ve čtvrtek dvě procenta, což byl nejprudší celodenní pokles za více než tři roky. V pátek EUR/USD sestoupil až pod 1,1200, tedy nejníže od září 2003. EUR/USD tak oslabuje již šest týdnů v řadě - od začátku roku hodnota eura klesla o více než sedm procent.

Nový stimulační program překvapil některé investory kromě svého rozsahu i tím, že ECB hodlá nést pětinu rizika spojeného s držením dluhu. Zbytek převezmou národní centrální banky. Někteří investoři přitom předpokládali, že v eurozóně žádné rozložení rizika nenastane. Na nákupním seznamu ECB zároveň budou i dluhopisy se splatností až 30 let. To je podstatně déle, než mnozí čekali, podotkla agentura Reuters.

Dnes ráno se EUR/USD propadl na nové jedenáctileté minimum pod 1,1100. Reagovalo tak na vítězství levicové strany SYRIZA v nedělních předčasných parlamentních volbách v Řecku. SYRIZA se staví proti dalším úsporným krokům v zemi, což by mohlo vést k rozkolu mezi Aténami a jejich mezinárodními věřiteli. V průběhu dnešní asijské seanci se EUR/USD propadl až na 1,1098, Později ztráty stáhla a ustálila se na 1,1220. Stabilizaci kurzu napomohly prognózy, že SYRIZA nezískala absolutní většinu v 300členném parlamentu a nejspíš bude muset hledat koaliční spojence. Šéf SYRIZA Alexis Tsipras ale zřejmě i tak stane v čele prvního kabinetu ve státech eurozóny, který by se mohl dostat do sporu s evropskými věřiteli kvůli úsporným opatřením.

Krátkodobé očekávání je medvědí s možností poklesu směrem k 1,1096 – 1,1000. Nejbližší rezistence je na úrovni 1,1205. Jasný průraz nad tuto úroveň by dostal cenu do neutrální zóny a mohli bychom se dočkat otestování 1,1250 – 1,1300. Celkově stále očekávám medvědí vývoj a každý případný růst považuji za dobrou příležitost k prodeji.

Níže dnes přikládám velmi měsíční (MN) graf, abychom viděli důležité oblastí EUR/USD z velmi dlouhodobé perspektivy.

Vývoj měnového páru EUR/USD (měsíční graf – MN):

Přeji úspěšné obchodování!

Ondřej Hartman
Tým FXstreet.cz

Autor působí ve forex společnosti www.fxstreet.cz