Situace na akciových trzích v 52. týdnu

...svých hodnot. To se týká zejména hlavních akciových indexů Dow Jones Industrial Average, Nasdaq Composite a Standard and Poor´s 500 Index.


Pokud se podíváme na období od listopadových presidentských voleb na příkladu indexu Standard and Poor´s 500 Index vidíme, že jsme byli nebo stále jsme svědky takřka nepřetržitého pohybu vzhůru, jež činí cca 11% do této doby u předmětného indexu.


Analytici navíc vidí naladění akciového trhu stále v býčím trendu, takže se očekává pozitivní pohyb trhů ještě minimálně do konce tohoto roku 204 (známé pojmy Santa Claus rally, lednový efekt apod.) s tím, že by se naakumulované zisky poté zřejmě částečně distribuovaly někdy počátkem roku 2005. Ovšem dá se říci, že přiměřená korekce trhu většinou bývá normálním jevem a zdravý trh ji občas potřebuje a je s ní třeba kalkulovat i při investičních rozhodnutích.

Pokud se tedy konkrétně podíváme na hlavní akciové indexy, za uplynulý týden se posunuly takto:


Blue chips index Dow Jones Industrial Average uzavřel na hodnotě 10827,12 bodů (+11,23 bodů ve čtvrtek) s týdenním zhodnocením +1,7%.
Technologický ukazatel Nasdaq Composite Index zaznamenal closing na 2160,62 bodech (ve čtvrtek +3,59 bodů) s týdenní výkonností + 1,2%.
Širší index Standard and Poor´s 500 Index se nachází na niveau 1210,13 bodů (ve čtvrtek +0,56 bodů) a za týden posílil o +1,3%.
U všech uvedených indexů se jedná o dosažení minimálně ročních maxim a u Standard and Poor´s 500 jde o 3,5 leté maximum.


V tomto týdnu již nebyly zobchodované objemy tak vysoké jako tomu bylo např. v týdnech předcházejících. Hlavní příčinou je, že zejména institucionální investoři při zkráceném týdnu již opustili svá obchodní místa a přenechali trh spíše drobným hráčům. Názorně to demonstruje čtvrteční, poslední zobchodovaný den v minulém týdnu. Na NYSE se celkem zobchodovalo cca 953 mil kusů akcií a na Nasdaq to bylo 1,43 mld kusů akcií. Jedná se spíše o podprůměrné objemy.


Z hlediska komponentů indexů u DJIA posílily akcie Exxon Mobil (XOM) a 3M (MMM), ale nedařilo se titulům firem American Express (AXP), General Motors (GM) a Hewlett-Packard (HPQ). Firma Pfizer má další problémy se svými medikamenty, tentokrát FDA (Food and Drug Administration) varovala před účinky léků proti bolestem Bextra a Celebrex a bude revidovat jejich bezpečnostní profily.

V oblasti státních dluhopisů se US benchmarkový dluhopis 10Y Treasury Note posunul na kurs 100 8/32 % nominální hodnoty s aktuálním výnosem 4,22% p.a.


Cena ropy na NYMEX zaznamenala closing na úrovni 44,15 USD za barel a zdá se být zatím pod kontrolou. Jedná se o Light Sweet Crude Oil February contract. Zlato se na NYMEX dostalo na kurs o 1,50 USD výše a činí 442,90 USD za trojskou unci.


V předchozím týdnu byl vyhlášen finální údaj o úrovni GDP v USA za 3.Q. t.r. s očekáváním hodnoty + 3,9%. Skutečná cifra nakonec mírně překonala očekávání trhů i analytiků a činila + 4,0%. Ukazuje to na de facto stále dobrý a poměrně vyrovnaný stav US ekonomiky. Ovšem může to rovněž znamenat tu skutečnost, že americká ekonomika je připravena (i dle slov chairmana FED p. Greenspana) na další zdvih benchmarkové úrokové sazby z dosavadní úrovně 2,25% p.a.


V měnové oblasti se americký dolar vůči jednotné evropské měně dostal v cross rate na hranici 1,3509 a vůči japonskému yenu na kurs 103,56.


Objevují se opět po kvartální přestávce první oznámení firem o hospodářských výsledcích za IV. Q. a podle specializované firmy Thomson First Call se zatím ukazuje, že korporátní zisky jsou očekávány s nárůstem kolem 15%, což je zatím v souladu s historickými průměry.


Evropské trhy (německý DAX 30, francouzský CAC 40, britský FTSE 100) posilovaly souběžně s vývojem amerických trhů a poskytly tak možnost evropským investorům využít stávajícího trendu na akciových trzích.





Afin Brokers, a.s.

Ing. J. Stoulil