Zlato před PMI Chicaga stále v mědvědí zóně

Zlato roste 0,6% d/d na 1216. Dnes trh získá další impuls hlavně ve 15.45 SEČ, únorový Index PMI Chicaga by měl napovědět o vývoji ek. aktivity. Očekávaný pokles indexu by sice znamenal oslabení růstu ek. aktivity regionu z ledna, ten by ale zůstal silný. Data ek. aktivity dosud potvrzují solidní růst i výhledy pro tento rok.

Technický pohled: Oporami růstu trhu jsou hlavně oblast 1225, 1179 – 1190.  Její případné selhání by trh nasměrovalo k cílům 1172,  1167, 1154, 1141 a 1133 či potenciálně na 681.  Důležitými rezistencemi jsou 1214, 1226, 1241, 1254,  1277, 1299, 1307. Nad touto hranicí už by zlato signalizovalo dlouhodobou konsolidaci s cíli 1392, 1433 a 1522.

Fundamentální pohled: Jádro ekonomické reality je pro zlato nepříznivé. Centrální banka USA, zejména kvůli dlouhodobým nebezpečím nepřirozeně nízkého tržního ocenění rizika (úr. sazeb) a stability finančních trhů s podporou současného solidního vývoje ekonomiky včetně trhu práce, začala plnit svoji dlouhodobou strategii a cíl - vracet monetární politiku k normálu a stabilizovat finanční trhy v podobě redukce ultraexpanzivní monetární politiky vyššími úr. sazbami. Fed navíc dlouhodobě potvrzuje pokračování této tendence. Centrální banka také naznačuje přechod ke zvýšení hlavní úr. sazby již tento rok, zřejmě od druhého pololetí.

Celkový pohled na trh: Zlato v posledních čtvrtletích s příznivými makroekonomickými zprávami USA, předpoklady blížícího se přitvrzení monetární politiky a posilováním dolaru, sláblo skrz některé důležité podpory. Trh si ale od začátku listopadu udržuje korekční růstový ráz. Technické a fundamentální důvody značně omezují potenciál růstu dluhopisů či zlata, resp. potvrzují očekávání jejich poklesu. To zlato trvale, střednědobě i dlouhodobě, udržuje pod tlakem. Dlouhodobý klesající trend trvá.

Josef Kvarda
Analytik HighSky Brokers, a.s.
www.highsky.cz  - obchodník s cennými papíry I forex I komodity I akciové indexy