Pegas Nonwovens: Rekordní výsledky podstatně nad odhady

Pegas pokračuje v trendu silných výsledků. Dnes ráno reportovala společnost velmi silné výsledky za 4Q14, které podstatně překonaly odhady. Celoroční zisk EBITDA (47,2 mil. EUR) vzrostl ve srovnání s minulým rokem o 22,4 % a Pegas tak dokonce překonal svůj cíl (růst 12-22 %).

Cíl Pegasu pro tento rok je EBITDA v rozmezí 44,0-48,5 mil. EUR, to je více méně podle očekávání trhu. Náš odhad je stagnace, ale pozitivně se na číslech může projevit klesající cena základních materiálů (polymery vs. levná ropa).

Pegas plánuje navrhnout dividendu 1,15 EUR na akcii, což je v souladu s naším očekáváním. Znamená to hrubý výnos 4,5 %. Dále plánuje vedení refinancovat dluh (příznivé podmínky na trhu) a na základě výsledku refinancování bude představenstvo Pegasu zvažovat realizaci zmocnění k zpětnému odkupu akcií udělené valnou hromadou v roce 2011 a doporučení k jeho případnému prodloužení, uvedl Pegas v tiskovém prohlášení.

Na samotné výsledky za 4Q14 měly pozitivní vliv nižší provozní náklady (materiál). Pegas také vyrobil více, než jsme očekávali. 4Q14 překonalo odhady na zisku EBITDA (13,2 mil. EUR) o téměř 12 %. Na finanční úrovni pak Pegas zaúčtoval vyšší kladnou položku (FX – nehotovostní položka), než jsme očekávali, což zvedlo č. zisk (7,6 mil. EUR) 21,2 % nad odhady analytiků.

Pegas za 2014 reportoval +24 mil. EUR volného peněžního toku, č. dluh je 142 mil. EUR (149,3 mil. EUR v 9M14). Investiční náklady by letos neměly přesáhnout 10 mil. EUR, což je stejná hodnota jako v 2014.

Pegas výsledky pozitivně překvapil. Rekordní čísla jsou podpořena vysokou dividendou a tvorbou volného peněžního toku a výhledem na zpětný odkup akcií. Očekáváme pozitivní reakci investorů.

Zdroj: Pegas Nonwovens, J&T Banka