COT: Úprk komodit se před zasedáním FOMC stal naléhavějším

Autor: Ole Hansen, hlavní komoditní stratég Saxo Bank

• Spekulanti promluvili: 19 ze 24 hlavních komodit bylo čistě odprodáno 
• Býčí sázky na zlato spadly o 46 % na 15měsíční minimum
• Všechny čtyři měkké komodity – cukr, kakao, káva a bavlna byly odprodány

I v týdnu ukončeném 17. březnem omezily investiční fondy své rostoucí tendence, jak se děje už po čtyři týdny po sobě v očekávání jednání FOMC. Čistá dlouhá pozice spadla o 60 % na několikaleté minimum 132 000 položek. V roce 2008, v nejhlubší ekonomické krizi po kolapsu firmy Lehman, klesly komodity na 250 000.

Rostoucí dolar (přinejmenším do minulého úterka) v kombinaci s velkou a rostoucí nabídkou řady klíčových komodit spustil neočekávaný úprk surovin: 19 ze 24 hlavních sledovaných komodit mělo čisté prodeje, z toho 10 dosáhlo minimální úrovně růstu za více než rok.

Obchodníci s WTI Crude se zatím nerozhodli vzhledem k tomu, že rostou jak hrubé dlouhé pozice tak i hrubé krátké pozice. Avšak nápor na straně prodeje zajistil 12,5% snížení čistých dlouhých pozic na 140 274, což je nejmenší zaznamenaný růst od prosince 2012.

Zlatá čistá dlouhá pozice spadla na pouhých 35 121 položek po 46% propadu. Tím došlo ke snížení růstu na nejnižší úroveň od prosince 2013 díky tomu, že dlouhé pozice byly omezeny a naopak se agresivně přidala řada krátkých pozic. Minulou středu, kdy FOMC vydala své prohlášení, se pozice klonily spíše k naceňování směrem k očekávání poklesu. To se však nepotvrdilo i díky tomu, že se guvernérka Janet Yellenová přidala ke stále rostoucí umírněné skupině kolem centrální banky, a tím se vytvořil základ pro zotavení.

Spekulativní pozice pro zlato

Zdroje: Saxo Bank, CFTC, Bloomberg

Celý obilný sektor dostal pořádnou ránu, včetně kukuřice, kde čisté prodeje 70 000 položek změnily pozici na čistou krátkou ve výši 37 030 položek. Celkově bylo čistě odprodáno cca 125 000 položek, což představuje celkový pokles obilí a semen na 124 803 položek.

Spekulativní pozice na amerických plodinových fondech

Zdroje: Saxo Bank, CFTC, Bloomberg

Všechny čtyři soft komodity – cukr, kakao, káva a bavlna – byly prodávány s čistými krátkými pozicemi, cukr dosáhl nového rekordu.

O autorovi:

Ole Hansen je odborníkem na obchodování s využitím všech druhů investičních nástrojů. Může se pochlubit více než dvacetiletou zkušeností s nákupy i prodeji. Do Saxo Bank přišel v roce 2008 a stal se součástí jejího strategického a analytického týmu jako vedoucí strategie komodit. Před příchodem do Saxo Bank Ole Hansen 15 let pracoval v Londýně, kde byl zodpovědný za chod obchodního výkonného týmu pro multi-asset Futures a Forex hedgeové fondy. V současné době se soustředí především na vývoj komodit. Jeho týdenní zpráva na téma komodity je pravidelně publikována na online bázi a v tištěných médií po celém světě.

Saxo Bank

Saxo Bank je globální investiční banka specializující se na online obchodování a investice na mezinárodních finančních trzích. Soukromým investorům a institucionálním klientům nabízí komunitní portál TradingFloor.com, první opravdovou sociální trading platformu. Plně licencovaná evropská banka spadající pod dohled dánské FSA svým klientům umožňuje obchodovat FX, CFDs, ETFs, Stocks, Futures, Options a další deriváty v rámci unikátní platformy SaxoTrader, která doposud obdržela mnohá ocenění a která umožňuje přístup na burzu z PC, tabletu nebo smartphonu z jednoho účtu ve více než 20 jazycích. Platforma je využívána více než stovkou předních finančních institucí na celém světě. Saxo Bank prostřednictvím Saxo PrivatBank nabízí také profesionální portfolio a správu fondů na úrovni tradičního bankovního servisu. Saxo Bank, která byla založena roku 1992, sídlí v Kodani a jejích 26 poboček zasahuje Evropu, Asii, Střední Východ, Latinskou Ameriku, Afriku a Austrálii.