Microsoft: Predikce výsledků hospodaření za 1Q 2015

Tržby za prodeje licencí firmám v 1Q podle odhadů agentury Bloomberg dosáhnou 9,78 miliardy dolarů, což je téměř uprostřed intervalu, který management odhadl před 3 měsíci (9,7 – 9,9 miliardy USD). V prodejích hardware jsou tržní odhady nastaveny spíše na horní straně oficiálních guidance, což se může pohledem do minulých kvartálů ukázat jako správný odhad.

Pro celkové hodnocení výsledků bude důležitá i EBITDA marže, kterou trh očekává na úrovni 33,5 %, což by bylo zhruba v obrysech minulých čtvrtletí, ovšem úporná snaha o snižování nákladů by mohla být zdrojem pozitivního překvapení na této úrovni.

Sledované budou tak jako v 1Q tržby v Japonsku (klesají kvůli zvýšené spotřební dani), Číně (klesají kvůli postupnému přechodu státní správy na produkty od jiných dodavatelů) a Rusku (pokles kupní síly). Zásadní mohou být též měnové vlivy, které by měly snížit růst tržeb o 4 procentní body.

Vzhledem k mnoha potenciálně významným kurzotvorným informacím doporučujeme držet titul přes výsledky jen spekulativním klientům.

Celá predikce výsledků ke stažení zde