Erste Group oznámí zítra výsledky za 1Q

Erste Group oznámí zítra výsledky za 1Q 2015. Na úrovni čistého zisku počítáme s meziročním růstem o 85 % na 191 mil. EUR, především díky nižším rizikovým nákladům. Úrokové výnosy by měly meziročně nadále klesat (oček. -1 % na 1 109 mil. EUR, nicméně již dochází k výraznému zpomalení poklesu. Zatímco objem úvěrů by se mohl vrátit k velmi pozvolnému růstu, úrokové marže ve většině zemí nadále klesají. Výnosy z poplatků a provizí by měly pokračovat v mírně rostoucím trendu (+2 % r/r na 463 mil. EUR) a spolu s růstem ostatních výnosů tento pokles vykompenzovat. Provozní náklady by měly být mírně nižší díky úsporným opatřením přijatým v minulosti a mírnému poklesu počtu zaměstnanců. Stagnující výnosy a pokles nákladů by pak měly ve výsledku znamenat růst provozního zisku o 3 % r/r na 746 mil. EUR. Opravné položky by měly výrazně klesnout (oček. -40 % na 318 mil. EUR) díky absenci jednorázových vlivů a stabilizaci, či zlepšení kvality úvěrů na jednotlivých trzích.

Celkově by prezentovaná čísla měla být poměrně solidní, po dlouhé době bez výraznějších negativních jednorázových vlivů. Ohledně výhledu očekáváme, že management pouze zopakuje své dosavadní očekávání na pokles provozního zisku o přibližně 5 %. Akcie přidaly za poslední měsíc více jak 10 % a od začátku roku dokonce více jak 30 %, při jakémkoliv zklamání tak může přijít výraznější vybírání zisků.

Zdroj: EG, J&T Banka