Euro před Draghim a Index průmyslu New Yorku blízko průlomové hladiny

Euro k dolaru  stagnuje d/d na 1,123. Euro ve druhé polovině května ztratilo téměř 50 % zisků z jarních minim, ale trh udržel jarní podpory a může živit růstové naděje. Platilo to i minulý týden, kdy euro dokázalo přestát i květnový růst maloobchodních tržeb USA, které překonal očekávání. To je růstový signál pro euro. V závěru týdne květnový PPI USA blízko očekávání už na trh větší vliv neměl.

Trh se dnes zaměří na červnový Index průmyslu Fedu New Yorku (14.30 SEČ) a taky na vystoupení prezidenta ECB Draghiho ve Výboru pro ekonomické a monetární záležitosti Evropského parlamentu v Bruselu (15.00 SEČ). Červnový index dle trhu má posílit, což by znamenalo vzestup růstu ek. aktivity dle průmyslových firem regionu, ten by ale zůstal malý. To je pro dolar nepříznivá zpráva. ECB pokračuje v monetárním uvolňování, Draghi začátkem června oznámil, že ECB teď nevidí důvod expanzi posílit. Expanze monetární politiky ECB je dlouhodobě nepříznivá pro euro.

Technický pohled: Trh sice technicky potvrdil středně - či dlouhodobější dno 1,045, ale vývoj druhé poloviny května vystavil významnou výzvu platnosti růstového trendu. Naděje růstu eura pro příští měsíce jsou spjaty s udržením podpor 1,08 – 1,084 a 1,105. Udrží-li, trh může myslet na rezistence 1,121, 1,139,  1,147, 1,153, 1,158 a hlavní rezistence 1,213, případně 1,227. Jejich případné znovuzískání by obnovilo významnější růstový moment, nicméně z pohledu eura z důvodů poškození dekádního technického pohledu a rovněž nepříznivého fundamentálního vývoje a výhledu postup přes 1,227 není preferován. V případě selhání zmíněných podpor trh zamíří ke komplexu další, a z hlediska grafického prostoru na dlouho poslední, silné podpůrné bariéry tvořené spojnicí spodní linie klesajícího kanálu od roku 2008 a podporou konsolidačního trojúhelníku z let 2000 – 2001: jde o pásmo 1,045 – 1,066. Pokles skrz ně by euro vedl k dlouhodobým cílům: 0,998 a 0,854.  

Fundamentální pohled: V posledních měsících ek. růst USA zpomalil, naopak v eurozóně zrychlil. Dlouhodobě ale přetrvává diferenciál i očekávání růstu HDP a úr. sazeb USA a eurozóny. Ek. aktivita USA roste solidně. To vede k očekávání zahájení zvyšování úr. sazeb. Eurozóna pak naopak přes oživení v posledních měsících vykazuje spíše slabší růst ek. aktivity, ECB pak teprve nastoupila na počátek dlouhé cesty kvantitativního uvolňování. Navíc euru stále škodí nejistota spojená s krizí na Ukrajině, respektive s řešením ekonomických a finančních otázek Řecka.

Celkový pohled: Euro si v posledních týdnech k létu stále udržuje hlavně technicky, zčásti fundamentálně růstový moment. Dlouhodobě je ale technicky i fundamentálně pro euro výhled nepříznivý.

Josef Kvarda
Analytik HighSky Brokers, a.s.

www.highsky.cz - obchodník s cennými papíry I forex I komodity I akciové indexy