Unipetrol: Rekordní výsledky překonaly odhady

Unipetrol zveřejnil dnes ráno vůbec nejlepší výsledky v historii a pokračuje v trendu velmi silných výsledků podporovaných příznivým makroprostředím.

Tržby dosáhly 32,5 mld. Kč a jsou lehce pod očekáváním (-2,8 %). V meziročním srovnání jsou i přes vyšší provozovanou kapacitu bez změny. Důvodem je 44% pád cen ropy. Reportovaná EBITDA dosáhla 4,6 mld. Kč. Loni byla na této úrovni ztráta 3,6 mld. Kč, ale po upravení o jednorázovou negativní položku by se jednalo o zisk +1,1 mld. Kč, právě reportovaná EBITDA tento výsledek překonala více než třikrát. Upravená EBITDA LIFO (bez efektu přecenění zásob 608 mil. Kč) dosáhla 3,7 mld. Kč. Na úrovni EBITDA se pozitivně projevily vysoké rafinační marže, petrochemické marže byly doslova rekordní, vyšší objemy (ovládnutí celé České rafinérské) a nízká cena ropy.

V samotném 2Q15 vytvořil Unipetrol volný peněžní tok ve výši +2,5 mld. Kč (+5,8 mld. Kč v 1H15).

Nejlepší výsledky v historii jsou příjemným překvapením, když překonaly všechny odhady včetně těch našich. Unipetrol také potvrdil schopnost generovat hotovost. Předpokládáme, že příznivé makroprostředí (vysoké marže a nízká cena ropy) bude v nejbližším období pokračovat a Unipetrol bude i nadále reportovat silná čísla.

Zdroj: Unipetrol, J&T Banka