Komerční banka: Projekce výsledků za 2Q

Komerční banka (KB) zveřejní zítra (5. srpna) před otevřením trhu své výsledky hospodaření za 2Q 2015. Očekáváme meziroční mírný růst čistého zisku o 1 % na 3 304 mil. Kč. Na straně výnosů očekáváme stagnaci úrokových výnosů, což je výsledkem pokračujícího růstu objemu úvěrů a vkladů, který je kompenzován pokračujícím poklesem čisté úrokové marže. Výnosy z poplatků a provizí by měly dále klesnout v důsledku konkurenčního tlaku a nákladům na věrnostní program pro klienty. U opravných položek očekáváme mírný nárůst oproti 1Q, nicméně meziročně 50% pokles. To je víceméně v souladu s předchozími komentáři managementu, který očekával ve 2Q podobně nízkou úroveň jako v 1Q.

Celkově by se prezentovaná čísla měla podobat výsledkům za 1Q a potenciál pro výraznější překvapení s dopadem na akcie vidíme jako velmi omezený. Kromě samotných čísel budou investoři sledovat případné změny ve výhledu či jakékoliv informace vztahující se k dividendě.

    Zdroj: KB, projekce J&T Banky