Afin Brokers, a.s. - Situace na akciových trzích v 10. týdnu 2005

V uplynulém týdnu trhy ovlivňovaly tyto faktory: a) nárůst cen ropy v průběhu týdne s příslušným korekčním dopadem na trhy b) obavy z nově se vynořivších možných inflačních tlaků c) v návaznosti na tyto skutečnosti pokračování růstu úrokových sazeb v USA a jejich posouzení FOMC FED To všechno vedlo k určitému částečnému ústupu důvěry investorské obce ve vztahu k výhledu US ekonomiky i v souvislosti se současným kursovým vývojem USD.

Pokud tedy pohlédneme na hodnoty hlavních akciových indexů, dostáváme se k těmto číslům: Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na úrovni 10774,36 bodů (v pátek -77,15 bodů), což znamená v týdnu oslabení 1,5%. Mezi klesající akcie se zařadily AIG, Intel, Hewlett-Packard, na druhé straně kursově posílily Honeywell, ExxonMobil a Alcoa. Technologicky zabarvený index Nasdaq Composite má niveau 2041,60 bodů (v pátek -18,12 bodů) a během týdne poklesl o 1,4% převážně v důsledku polovodičových titulů. V týdnu dne 10.3. měl tento index 5- ti leté výročí svého historického maxima, které dosáhl v roce 2000. Tenkrát byl na hodnotě 5132 bodů a byla to doba internetového boomu.

Širší index Standard and Poor´s 500 se zastavil na 1200,08 bodech (v pátek -9,17 bodů) a výkonnost za týden činí -1,8%. Sektorově vyjádřeno, do kategorie slabších patřily polovodiče, aerolinky, hardware a networks. Dařilo se zlatařským firmám, ropným firmám a službám spojeným s ropou. Zobchodované objemy se celý týden pohybovaly na dobrých standardech, konkrétně v pátek to bylo na NYSE 1,4 mld kusů akcií a na Nasdaq to bylo 1,7 mld kusů akcií.

Benchmarkový státní dluhopis 10Y Treasury Note pokračoval ve svém kursovém oslabování a výnosovém posilování a to i vlivem pátečního reportu o zvýšení deficitu US obchodní bilance za leden o 4,5% na hodnotu - 58,3 mld USD. Kursově je státní dluhopis nyní na 95 21/32 % nominální hodnoty (-20/32 % nominální hodnoty) s aktuálním výnosem 4,54 % p.a. V oblasti měnových kursů skončil cross rate EUR/USD na hranici 1,3453 a dolar vůči yenu na kursu 103,87.

Ropa ke konci týdne měla tendenci mírně korigovat svůj nárůst realizovaný v průběhu týdne a closing se odehrál na ceně 54,43 USD za barel. Jedná se dubnový kontrakt na NYMEX. Zlato za týden posílilo o 2,7% na cenu 446,80 USD za trojskou unci. Z podnikových zpráv se na trhu objevila informace o upgrade firem Kmart a Sears Roebuck na rating „buy“ od brokera UBS. Tyto dvě firmy jsou partnery vzájemné fúze. V příštím týdnu se dvakrát na scéně objeví chairman FED A. Greenspan, kdy má v úterý vystoupit v US Senátu na téma reformy sociálního zabezpečení a dále v pátek bude hovořit na National Community Reinvestment Conference. Samozřejmě, že hlavní pozornost bude opět poutat vývoj cen ropy a vývoj kursových poměrů dolaru. To je již předem jasné, neboť trvá tento scénář nějakou dobu. Evropské trhy se snažily zachovat si a udržet se na dosažených hodnotách. Dá se říci, že se jim do určité míry dařilo lépe než trhům v USA. Hlavní německý index DAX 30 se nachází na hodnotě 4360,49 bodů (v pátek +0,53%) a souhrnný evropský index DJ Euro STOXX 50 je na 3060,36 bodech ( v pátek +0,22%). V průběhu týdne opět ECB ponechala úrokové sazby na EUR beze změny. Afin Brokers, a.s. Ing. J. Stoulil