USA: Inflace slabá, jádrová inflace na cíli Fedu

14.30 SEČ - USA: CPI (01 2016, m/m,%)   14.30 SEČ - USA: CPI bez  cen potravin a energií (01 2016, m/m,%)

Očekávání:  -0,1                                               Očekávání: 0,2
Předchozí:   -0,1                                               Předchozí:  0,1

14.30 SEČ - USA: CPI (01 2016, y/y,%)       14.30 SEČ - USA: CPI bez  cen potravin a energií (01 2016, y/y,%)

Očekávání: 1,3                                                  Očekávání:  2,1
Předchozí:  0,7                                                  Předchozí:  2,1

Produkční i spotřebitelská inflace v posledních kvartálech slábly, značně se totiž projevuje propad volatilních cen ropy a energií, respektive benzínu (na které má centrální banka minimální vliv) a taky silný dolar. Produkční ceny klesají a spotřebitelské ceny rostou jen mírně dokonce i meziročně, relevantnější meziroční jádrová inflace (růst cen bez cen potravin a energií) je na produkční úrovni mírně nad nulou, na spotřebitelské úrovni je na cílové hodnotě centrální banky 2,0%. Fed navíc dosud sníženou inflaci zatím považuje za neznámou a je pro něj zdroj nejistoty nežli jednoznačně nepříznivý jev. Taky předpokládá návrat inflace k 2,0 %. Momentální slabost inflace tak v rozhodování monetární politiky v současnosti nemá největší váhu. Na druhou stranu nízká inflace oslabuje dlouhodobou strategii centrální banky zvyšovat úrokové sazby. Taky proto zvyšování může být pomalejší a menší. Trvalejší slabost inflace je dobrou zprávou pro dluhopisy a zlato, nepříznivou pro dolar a akcie.

Josef Kvarda
Analytik HighSky Brokers, a.s.

www.highsky.cz - obchodník s cennými papíry I forex I komodity I akciové indexy