Afin Brokers, a.s. - Situace na akciových trzích v 15. týdnu 2005, výhled

Dále se jedná o dopad tzv. earnings season, což je stávající reportování hospodářských výsledků veřejně obchodovatelných firem za 1. Q. 2005. První hlášení nebyly tak zcela nadprůměrné, jak by se zřejmě investoři představovali a tak je na trhu velké očekávání jak tento proces bude pokračovat. V neposlední řadě jsou to některá makroekonomická data, např. v nadcházejícím týdnu to budou inflační data jak v oblasti výrobního segmentu (PPI), tak i spotřebitelská úroveň cen (CPI). Poté budeme znát aktuální data o stavu možných inflačních tlaků v US ekonomice a z toho se odvíjející reakci akciových trhů.

Konkrétní pohled na stav hlavních akciových indexů nám poskytuje tyto hodnoty: Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na 10089,51 bodech ( v pátek -191,24 bodů, resp. -1,9%) s týdenním poklesem v rozsahu 3,6%. Nedobré hospodářské výsledky reportovala firma IBM (kursové oslabení 8,3%) a to do určité míry zastínilo hospodářské hlášení s dobrou úrovní od firem General Electric a Citigroup. Technologický index Nasdaq Composite se nachází na hladině 1908,15 bodů (v pátek -38,56 bodů, resp. -1,98%) s týdenní výkonností -4,6%. Jedná se o nejnižší stav indexu od října 2004. Širší záběr trhu zahrnutý do indexu Standard and Poor´s 500 se zastavil po týdnu na 1142,62 bodech ( v pátek -19,43 bodů, resp. -1,7 bodů). Celý týden index korigoval až o hodnotu -3,3%. Zobchodované objemy na burzách dosáhly na konci týdne skutečně nadprůměrných hodnot, i když zřejmě převládaly prodejní příkazy. V pátek se tak na NYSE zobchodovalo celkem 2,2 mld kusů akcií a na Nasdaq to bylo 2,3 mld kusů akcií. Ukazuje to na skutečný zájem investorů o participaci na akciových trzích, ovšem zbývá samozřejmě doladit správný směr a sentiment rozhodujících subjektů na trhu.

Sektorově vyjádřeno, nedařilo se odvětvím polovodičů (vlivem IBM), dále networks, internety, počítačový software. K plusovým věcem se dokázal přiřadit sektor medikamentů a léčiv. Cena ropy zaznamenala během týdne poměrně značný pokles a květnový kontrakt ropy na NYMEX realizoval closing na 50,49 USD za barel, což znamená pokles za týden o 5,6%. Další komodita na NYMEX zlato se dostala na kurs 426,50 USD za trojskou unci (jedná se o June delivery).

V oblasti státních dluhopisů se benchmarkový titul 10Y Treasuty Note zastavil na kursu 97 30/32 % nominální hodnoty s aktuálním výnosem 4,26% p.a. Státní dluhopis americké vlády s nejdelší splatností 30Y Treasury Bond je na kursu 111 13/32 % nominální hodnoty s výnosem 4,61% p.a. V nadcházejícím týdnu ještě zesílí reporty o hospodaření, bude se jednat o 147 akciových firem z indexu Standard and Poor´s 500 a 14 komponentů benchmarku DJIA. Pokud budou mít dobrou úroveň, mohlo by se to i odrazit na stavu trhu. V současné době dle specializované firmy Thomson First Call se dle reportů ukazuje růst zisku firem ve výši 8,6% v meziročním vyjádření u indexu Standard and Poor´s 500. Z dosavadních úvodních hlášení firem (64 společností) u 53% byly výsledky lepší než bylo očekávání, 25% z nich dopadlo dle názorů trhu a 22% firem svými výsledky zklamalo. Objevila se informace, že firma Nasdaq Inc. (NDAQ) vede exkluzivní rozhovory o koupi společnosti Instinet Inc. (INGP). Jedná se elektronického brokera dealera kontrolovaného mediální skupinou Reuters Group (RTRSY).

Evropské trhy rovněž v minulém týdnu zkorigovaly současně s vlivem amerických trhů na trhy další, což je již dlouhodobě prokázáno. Hlavní německý index DAX 30 je na úrovni 4199,86 bodů (v pátek -2,61%) a souhrnný evropský index DJ Euro STOXX 50 má hodnotu 2949,59 bodů (v pátek -2,13%). Informativně: cross rate EUR/USD je na hranici 1,2963, dále zlato na NYMEX stojí 425,40 USD za trojskou unci. Severomořská ropa Brent je za 50,68 USD za barel a Light Sweet Crude Oil se dostal pod 50 USD za barel, konkrétně 49,86 USD. Afin Brokers, a.s. Ing. J. Stoulil