O2 CR: Očekávané výsledky za 1Q16

O2 CR zítra (26.4.) zveřejní své výsledky za 1Q16. Celkově očekáváme pokles tržeb o 0,3% na 9,1 mld. Kč. Za poklesem stojí především pokles ve fixní telefonii (-3,2 % r/r). Naopak solidní výsledek drží Slovensko (+4,5 % r/r). Pokračující snaha o udržení solidní marže (kromě osobních nákladů) vede ke zlepšení provozní EBITDA marže na 26,3 % (+0,4 p.b.). Absolutní výši projektujeme na 2,4 mld. Kč (+1,1 % r/r). Nižší odpisy (-9,9 %) by pak měly pomoci čistému zisku růst o 10,7 % na 1,18 mld. Kč.

Celkově se domníváme, že by zveřejnění výsledků nemělo mít výraznější tržní sílu. Z pohledu několika týdnů se bude čekat na potenciální IPO (GE, EPIF), což by mohlo působit na možný prodejní tlak. Současně spekulace o možné rebalanci v některých indexech může působit krátkodobě nepříznivě.

Zdroje: O2 CR a J&T Banka