Fortuna reportovala za 1Q nárůst objemu přijatých sázek o 26 % na 252 mil. EUR. Negativní byl vývoj hrubé marže. To bylo způsobeno jednak zrušením manipulačního poplatku na Slovensku (od března 2015), což vedlo k urychlení procesu migrace hráčů z poboček na online sázení, a dále nepříznivými výsledky sportovních událostí. Celková hrubá marže tak poklesla z 17,7 na 15,1 %. Hrubé výhry tak rostly výrazně pomaleji oproti sázkám (+8 %). Provozní zisk na úrovni EBITDA propadl o 37 % na 4,6 mil. EUR. To je mírně nižší výsledek oproti naší projekci. Důvodem je především pokračující růst provozních nákladů (+13 % r/r).
Výhled pro tento rok je růst přijatých sázek až na 1 010 mil. EUR (+19 % r/r) a pokles EBITDA o 10-15 %. Investiční náklady (CAPEX) by letos měly dosáhnout 10-13 mil. EUR, většinou v souvislosti s novou IT platformou. Dopad zvýšení loterijní daně v ČR by měl být okolo 2 mil. EUR ročně.
Celkově jsou pro nás zveřejněné výsledky negativní vzhledem k výraznému propadu marží a rychlému růstu nákladů. Konferenční hovor společnost pořádá dnes v 13:00 (SEČ) a hlavním tématem pro investory zřejmě budou informace o potenciálních akvizicích.
|
v mil. EUR |
1Q 2016 |
1Q 2015 |
r/r |
Odhad J&T |
|
Přijaté sázky |
252 |
199,3 |
26% |
246,0 |
|
Sportovní sázky |
247 |
194,6 |
27% |
241,0 |
|
Loterie |
4,9 |
4,7 |
4% |
5,0 |
|
Hrubé výhry |
38,1 |
35,4 |
8% |
37,6 |
|
Sportovní sázky |
35,9 |
33,3 |
8% |
35,4 |
|
Loterie |
2,1 |
2,0 |
4% |
2,2 |
|
EBITDA |
4,6 |
7,4 |
-37% |
4,8 |
|
Sportovní sázky |
4,4 |
7,1 |
-38% |
4,5 |
|
Loterie |
0,2 |
0,3 |
-19% |
0,3 |
Zdroj: J&T Banka, Fortuna
KVÍZ: Jak dobře se vyznáte v označení dnešních motorů? Často to jsou vlastně chytáky
Od teď už všichni čeští řidiči (ne)musí mít povinně zimní pneumatiky
Ano, tohle je opravdu nový Volkswagen. Navíc je elektrický a má potenciál zaujmout
2 takty, 3 válce, 4 modifikace: Československo zhltlo importní kvótu prvních Barkasů jako malinu
Snižování platů o 10 procent, propouštění i zavírání továren. Volkswagen řeší značné problémy
