V uplynulém týdnu index DJIA testoval support hladinu na 10000 bodech

...testoval support hladinu na 10000 bodech, poté následoval největší nárůst indexů za poslední dva roky. Z tohoto faktu také plyne určité přesvědčení investorů, že by se trhy mohly uklidnit a zastabilizovat své úrovně v závislosti na přicházejících makroekonomických ukazatelech a rovněž v souladu s reporty firem o hospodaření za 1. Q. 2005.

Nicméně zůstávají zde faktory, které je nutno brát v potaz při dalším hodnocení vyhlídek trhů a timingu investice všech druhů klientů. Jsou to známé axiomy obav ze zpomalení růstu US ekonomiky, určitých možností inflačních tlaků a tedy rostoucí inflace, s tím související vyšší ceny energií a paliv. Cena ropy se stále pohybuje kolem 54 – 55 USD za barel a FED má stále na programu nezměněný scénář úpravy úrokových sazeb.

Před dnešním tradingem jsou tedy hlavní akciové indexy na těchto stavech:
Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na 10157,71 bodech (v pátek -60,89 bodů, resp. -0,60%) s tím, že za týden dokázal zhodnotit o 0,7%.
Technologický barometr Nasdaq Composite Index má hodnotu 1932,19 bodů (-30,22 bodů, resp. -1,54%) a týdenní výkonnost zaznamenal v plusu 1,3% a to zejména vlivem v průběhu týdne dobrými hospodářskými výsledky některých technologických a internetových firem.
Širší záběr trhu zahrnutý do indexu Standard and Poor´s 500 zakončil týden na 1152 bodech s týdenním plusovým navýšením hodnoty o 0,8%.

Důležitým faktorem s dopadem na sentiment investorů jsou nyní v plném proudu zveřejňované reporty firem o hospodaření za 1. Q. 2005. Z indexu Standard and Poor´s 500 doposud hlášení podalo 211 firem a toho bylo 66% reportů lepších než očekávání, dále 17% firem se svými čísly trefilo do „vkusu“ trhu a jen 10% firem mělo horší výsledky oproti stanoveným cílům. Jedná o údaje specializované společnosti Thomson First Call. Následující týden bude rovněž nabitý hlášeními firem, čeká nás 161 reportů společností z indexu Standard and Poor´s 500 a to včetně 7 komponentů benchmarku indexu DJIA (SBC Communications, DuPont, American Express, Boeing, Verizon Communications, Exxon Mobil, Microsoft). Z dosavadního průběhu reportů o hospodaření za 1. Q. vyplývá, že průměrný nárůst ziskových položek zapracovaných v bilancích firem vychází na cifru 12,1% (minulý týden to ještě bylo dle Thomson First Call pouze 8,6%). Firmami bylo také vydáno značné množství (konkrétně 148) předoznámení resp. výhledu ohledně hospodaření ve 2. Q. 2005.

Makroekonomické ukazatele v tomto týdnu budou obsahovat množství důležitých položek, nicméně údaj o úrovni růstu US ekonomiky GDP (Gross Domestic Product) se jeví být prioritní. Trh očekává nárůst GDP za 1. Q. 2005 na úrovni 3,5%, takže si musíme počkat na tento čtvrteční gigamakroukazatel. Dnešním zveřejněným makroukazatelem bude prodej bytů a domů (Existing Home Sales) za březen s očekáváním 6,80M.

V oblasti fúzí a akvizicí se objevily informace o koupi firmy DoubleClick (DCLK) privátní skupinou Hellman and Friedman za hodnotu 1,1 mld USD. Rovněž je třeba zmínit koupi rafinérské firmy Premcor za 8 mld USD společností Valero Energy Corp., čímž bude vytvořena největší rafinérská ropná firma v Severní Americe.


Na evropských trzích během týdne rovněž docházelo k jistým kursovým přesunům dle jednotlivých firem, které mají především globální aktivity a vliv amerického trhu je zcela jasný. Hlavní evropský souhrnný index DJ Euro STOXX 50 je na úrovni 2968,43 bodů a hlavní německý index DAX 30 má stav 4208,13 bodů.

Konkrétní informativní hodnoty důležitých veličin na trhu jsou tyto: cross rate EUR/USD se nachází na hranici 1,2999, dále zlato na NYMEX stojí 433,60 USD za trojskou unci. Severomořská ropa Brent je na kursu 55,41 USD za barel a Light Sweet Crude Oil June contract je za 55,75 USD za barel.

Ing. J. Stoulil
Afin Brokers, a,s,