CME: Výsledky za 2Q mírně nad odhady trhu

CME dnes ráno zveřejnila hosp. výsledky za 2Q16. Tržby, EBITDA i čistá ztráta byly v souladu s našimi odhady a mírně nad odhadem trhu. Tržby vzrostly o 5 % r/r na 175,2 mil. USD (odhad trhu 174,7 mil.), kde tahounem byl růst v Rumunsku (+11,1 %). Naopak pro nás překvapením byl meziroční pokles tržeb na největším trhu v ČR (-2,3 %). Zisk před odpisy EBITDA dosáhl 53,6 mil. USD (nad odhadem trhu 51,1 mil.) a EBITDA marže meziročně vzrostla na 30,6 % z 28,0 %. I zde výrazně pomohlo Rumunsko, zatímco v ČR při klesajících tržbách klesl i zisk. Provozní zisk byl 43,9 mil. USD, v souladu s očekáváním. Dle očekávání byla finanční úroveň zatížena ztrátou z odkupu dluhopisů nad účetní hodnotou a čistá ztráta byla -141,3 mil. USD, blízko našeho odhadu -138,6 mil. a nad odhadem trhu -152,9 mil. Šéf firmy Michael Del Nin v komentáři uvedl, že výkonnost firmy ve 2Q překonala očekávání managementu a že čeká další růst.

Celkově jsou výsledky CME mírně nad očekáváním trhu. Management dal po 1Q výhled na letošní zisk EBITDA cca 136 – 146 mil. USD a EBITDA dosažená za první polovinu roku (70,7 mil. USD) podle nás naznačuje splnění tohoto výhledu spíše v horní části. Toto by mohl management zmínit dnes na konf. hovoru (15:00). Na druhou stranu komplikací může být vývoj na největším trhu v ČR, kde klesly ve 2Q tržby i zisk.

Zdroj: CME, J&T Banka, Reuters