Erste Group: Čistý zisk mírně nad dříve zveřejněným předběžným číslem

Erste Group reportovala za 2Q čistý zisk ve výši 567 mil. EUR, mírně nad dříve zveřejněným očekávaným výsledkem (560 mil. EUR). Struktura výsledků byla víceméně bez překvapení, oproti našim odhadům byly vyšší jen ostatní výnosy. Úrokové výnosy klesají v posledních několika kvartálech již jen mírně do 1 % r/r, což je kombinací pozvolného růstu úvěrů a mírného poklesu čisté úrokové marže. Marže za celé první pololetí dosáhla 2,54 % (2,58 v 1H 2015). Za růstem provozních nákladů je především růst mezd. Opravné položky podle očekávání dosáhly kladné hodnoty v důsledku zlepšení kvality portfolia na všech trzích a rozpouštění dříve vytvořených rezerv. Poměr nesplácených úvěrů dále výrazně klesl na 5,8 % (6,7 % v 1Q 2016). Pozitivní je další růst kapitálové přiměřenosti (CET 1) na 13,3 %.

Vzhledem k dříve zveřejněnému předběžnému výsledku a zvýšení celoročního výhledu (ROTE minimálně na úrovni 12 %), který byl nyní potvrzen, neočekáváme výraznější reakci na dnešní oznámení. Čísla potvrdila pokračování pozitivních trendů jako stabilizaci marží, obnovující se růst úvěrů, růst kapitalizace a zlepšování kvality portfolia. Na druhou stranu se bance stále nedaří úplně zastavit pokračující pokles provozních výnosů a provozního zisku, který trvá již šestým rokem v řadě.

    Zdroj: J&T banka, Erste