Po fúzi se SolarCity může Tesla ztratit na své hodnotě

Autor: Peter Garnry, vedoucí kapitálové strategie Saxo Bank

S rychle se blížící fúzí mezi společnostmi Tesla a SolarCity aktualizovala Tesla své návody pro kapitálové sazby pro své akcionáře. Ve formuláři S-4 pro burzu navíc uvádí, že fúze je urychleně nezbytná vzhledem k tomu, že SolarCity velice rychle přichází o kapitál.

Finanční pozice SolarCity poklesla za poslední rok o více než 300 milionů dolarů na něco přes 160 milionů dolarů ve druhém čtvrtletí. Fúzovaná obchodní jednotka Tesly a SolarCity vykazuje negativní cash-flow za posledních 12 měsíců ve výši 2,5 mld. dolarů. Tesla ve formulářích uvádí, že do konce roku 2016 bude muset buď zvýšit základní jmění, nebo zadluženost, podle situace na trhu.

Myslím si, že to z krátkodobého hlediska výrazně změní hru pro akcionáře Tesly; každopádně to bude mít negativní dopad na cenu akcií, která se nyní pohybuje kolem 212 USD/akcii. V krátkodobém horizontu vidím pokles, i když nyní došlo k zotavení z červnového minima na 190 USD/akcii, ale pokud se tato hranice prolomí, mohli bychom se snadno dost až ke 180 USD/akcii, kde se konsensus staví spíše na stranu krátkých pozic. Analytici, kteří k Tesle přistupují více negativně, tvrdí, že 180 dolarů je dobrá cena a že je přirozeným dalším krokem, pokud dojde k prolomení technické úrovně na 190 dolarech. Na akciovém portfoliu SaxoStrats máme také krátkou pozici. Myslím si, že okolnosti kolem formuláře S-4 ze strany Tesly podporují náš krátkodobý medvědí pohled na Teslu.

O autorovi:

Peter Garnry, původem z Dánska, pracuje jako vedoucí kapitálové strategie Saxo Bank. V roce 2007 absolvoval Copenhagen Business School. Peter je autorem článků o aktuálním dění na amerických a evropských trzích. Pravidelně vydává také strategické investiční zprávy. Jako komentátor vystupuje na televizních stanicích včetně CNBC nebo Bloomberg.

O Saxo Bank

Skupina Saxo Bank (Saxo), specialista na multi-asset obchodování a investice, nabízí kompletní sadu obchodních a investičních nástrojů, technologií a strategií.

Už téměř 25 let nabízí Saxo Bank jednotlivcům i firmám přístup k profesionálnímu obchodování a investicím prostřednictvím technologií a zkušeností.

Plně licencovaná a regulovaná banka umožňuje soukromým investorům a institucionálním klientům snadno obchodovat s více aktivy z jediného účtu na různých elektronických zařízeních. Kromě toho poskytuje Saxo Bank svým firemním klientům, např. bankám a makléřům přístup k multi-asset obchodům, prvotřídním makléřským službám a obchodní technologii.

Mnohokrát oceněné obchodovací technologické platformy jsou dostupné ve více než 20 jazycích a jsou využívány více než stovkou finančních institucí na celém světě.

Saxo Bank, která byla založena roku 1992, sídlí v Kodani a zaměstnává 1500 lidí ve finančních centrech po celém světě, včetně Londýna, Singapuru, Paříže, Curychu, Dubaje a Tokia.