Moneta zítra zveřejní výsledky za 3Q 2016

Moneta zítra ráno zveřejní výsledky hospodaření za 3Q 2016. Očekáváme opět výrazný propad úrokových výnosů (-10 % r/r), který souvisí se změnou cenové strategie a výrazným snížením úrokových sazeb od začátku tohoto roku. Konkurenční tlak a zrušení některých poplatků by měly být za pokračujícím výrazným propadem výnosů z poplatků (-11 % r/r). Provozní náklady by měly být mírně vyšší kvůli nákladům na rebranding a vyšším IT nákladům spojeným s oddělením společnosti od GE. Rizikové náklady by se měly držet na relativně nízké úrovni vzhledem k pokračujícímu pozitivnímu vývoji nesplácených úvěrů v české ekonomice. Celkově za 3. čtvrtletí očekáváme zisk mírně pod úrovní 1 mld. Kč, za prvních 9 měsíců roku by pak měl čistý zisk poklesnout přibližně o 35 % na 2,3 mld. Kč.

Investoři by měli sledovat především vývoj úvěrového portfolia a úrokových marží a dále jakékoliv informace týkající se kapitálu. Podle našeho názoru by Moneta mohla, stejně jako před ní KB a Erste Group, také oznámit bližší informace k dividendě za tento rok. V naší projekci počítáme s řádnou dividendou ve výši 6,3 Kč na akcii (90% výplatní poměr, 7,6% hrubý dividendový výnos) nicméně tato projekce je spíše konzervativní s prostorem pro její překonání.  

Zdroj: J&T Banka, Moneta