CME dnes ráno zveřejnila své výsledky za 4Q16, které byly v souladu s očekáváním. Společnost představila za 4Q16 růst tržeb 5,9 % r/r na 207,1 mil. USD, což lehce překonalo odhad trhu 201,6 mil. USD. Hlavním důvodem lepšího výsledku je Rumunsko, které s 54,7 mil. USD pozitivně překvapilo náš odhad 50,8 mil. USD. Provozní úroveň EBITDA s 61,3 mil. USD (+9,1 % r/r) je naopak lehce za odhady 62,5 mil. USD. Zde se jednotlivé stanice různě nahrazují. Pro nás je největším negativním překvapením Rumunsko (17 vs. oček. 20 mil. USD), kde je znát, že vyšší tržby vyžadují vyšší nákladovou marži. Čistý zisk s 21,1 mil. USD je lehce nad odhady 20,1 mil. USD. Zde bude důvodem projekce finanční úrovně, ale rozdíl považujeme za zanedbatelný.
Zveřejněný výsledek znamená, že CME lehce překonala svůj vlastní výhled růstu celoroční EBITDA v rozpětí 18-20 % (144,9-147,4 mil. USD). EBITDA za celý rok 2016 rostla o 22,2 % na 150 mil. USD. Nicméně to trh očekával a z tohoto důvodu vnímáme výsledky neutrálně.
|
US GAAP kons., mil. USD |
4Q16 |
r/r |
4Q15 |
oč. 4Q16 Trh |
oč. 4Q16 J&T |
|
|||||
|
Tržby |
207,1 |
+5,9 % |
195,6 |
201,6 |
201,6 |
|
|||||
|
EBITDA |
61,3 |
+9,1 % |
56,2 |
62,5 |
62,5 |
|
|||||
|
EBITDA marže |
29,6 % |
+0,9 p.b. |
28,7% |
- |
31,0% |
|
|||||
|
EBIT |
51,6 |
+10,8 % |
46,5 |
53,7 |
54,2 |
|
|||||
|
Finanční výsledek |
-30,0 |
-39% |
-49,4 |
- |
-24,5 |
|
|||||
|
Čistý zisk po minoritách |
21,1 |
n.m. |
-11,4 |
20,1 |
28,9 |
|
|||||
|
Zdroj: J&T Banka, CME, Reuters |
|||||||||||
Ano, tohle je opravdu nový Volkswagen. Navíc je elektrický a má potenciál zaujmout
2 takty, 3 válce, 4 modifikace: Československo zhltlo importní kvótu prvních Barkasů jako malinu
Snižování platů o 10 procent, propouštění i zavírání továren. Volkswagen řeší značné problémy
Záhada sněžného obra: Příběh ztraceného Snow Cruiseru, se kterým chtěli Američané pokořit Jižní pól
Vše vzadu! Chevrolet Corvair přinesl průlom do zažité americké konstrukční školy!
