ČEZ reportoval dnes ráno lepší výsledky ve srovnání s konsensem i naším odhadem. Navíc vedení společnosti zvýšilo cíl na č. zisk. Za meziročním poklesem je nižší cena elektřiny. Tržby jsou za 1Q17 52,8 mld. Kč (1,8 % r/r), EBITDA 19,2 mld. Kč (-4,4 % r/r) a č. zisk 8,7 mld. Kč (-12,9 %).
ČEZ potvrdil celoroční cíl na EBITDA 52 mld. Kč, ale zároveň navýšil projekce na č. zisk na 17 mld. Kč z předchozího rozmezí 12-17 mld. Kč. To je ve srovnání s naším odhadem pozitivní překvapení, protože v našich odhadech jsme počítali spíše se snížením horní hranice. Důvodem je rozdíl v dopadu na č. zisk z prodeje akcií MOL, který vylepší celoroční čísla o 4,5 ml. Kč. Reportovaná EBITDA tvoří 36,8 % celoroční projekce a č. zisk 51 % celoročního cíle.
Cíl na č. zisk znamená za současné dividendové politiky a výplaty až 100 % čistého zisku dividendu ve výši téměř 32 Kč na akcii.
Výsledky překonaly odhady na všech úrovních. Navíc je pozitivní, že ČEZ zvýšil cíl pro tento rok. Očekáváme pozitivní reakci.
|
mil. Kč |
1Q17 |
1Q16 |
r/r |
J&T |
rozdíl |
kons. |
rozdíl |
|
Tržby |
52 822 |
51 883 |
1,8% |
52 219 |
1,2% |
51 400 |
2,8% |
|
EBITDA |
19 153 |
20 038 |
-4,4% |
17 596 |
8,9% |
17 562 |
9,1% |
|
marže |
36,3% |
38,6% |
-2,4pb |
33,7% |
2,6pb |
34,2% |
2,1pb |
|
EBIT |
11 655 |
12 967 |
-10,1% |
9 808 |
18,8% |
9 954 |
17,1% |
|
marže |
22,1% |
25,0% |
-2,9pb |
18,8% |
3,3pb |
19,4% |
2,7pb |
|
Č. zisk |
8 674 |
9 956 |
-12,9% |
7 222 |
20,1% |
7 011 |
23,7% |
Zdroj: ČEZ, J&T Banka
Ano, tohle je opravdu nový Volkswagen. Navíc je elektrický a má potenciál zaujmout
2 takty, 3 válce, 4 modifikace: Československo zhltlo importní kvótu prvních Barkasů jako malinu
Snižování platů o 10 procent, propouštění i zavírání továren. Volkswagen řeší značné problémy
Záhada sněžného obra: Příběh ztraceného Snow Cruiseru, se kterým chtěli Američané pokořit Jižní pól
Vše vzadu! Chevrolet Corvair přinesl průlom do zažité americké konstrukční školy!
