Pegas Nonwovens: Výsledky předčily očekávání, celoroční cíl potvrzen

Pegas dnes ráno zveřejnil výsledky za 1Q17, které jsou nad očekáváním trhu. Vedení Pegasu zároveň potvrdilo cíle pro tento rok, kdy by EBITDA měla dosáhnout 43-50 mil. EUR. Reportovaná EBITDA za 1Q17 je 22,5-26,2 % celoročního cíle. Očekáváme, že Pegas cíle splní. Navíc od druhého čtvrtletí budou výsledky podpořeny spuštěním nové výrobní linky. Ta by měla začít chrlit produkty na konci prvního pololetí. Navíc v 2Q17 se také očekává koupě pozemku pro závod v Jižní Africe.

V meziročním srovnání jsou výsledky, až na č. zisk, plus mínus stejné. Ve srovnání s naším odhadem jsou výsledky lepší, protože jsme přecenili růst (10 %) cen polymerů a mechanismus přenesení cen, který se projeví až ve výsledcích za 2Q17.

Tržby dosáhly 55,8 mil. EUR (1,2 % r/r), což je 10,2 % nad očekáváním. EBITDA je 11,3 mil. EUR (-3,0 % r/r). Tady se projevil nižší objem výroby, když se některé plánované odstávky přesunuly z 2016 do 2017. Č. zisk vzrostl o cca 680 % na 3,7 mil. EUR, a to vzhledem k nižším kurzovým ztrátám a nižší obsluze dluhu.

Pegas snížil zadlužení na 3,32x z 3,45x na konci roku.

Dnes reportovaná čísla jsou standardně silná a nad konsensem. Pozitivně také hodnotíme, že Pegas potvrdil celoroční projekce (i když to bylo očekáváno).

Zdroj: Pegas Nonwovens, J&T Banka